澳大利亞央行樂觀看待國房地產(chǎn)放緩預(yù)計(jì)放松貨幣政策

2019-03-08 14:00:14 來源：前瞻網(wǎng)

周三澳大利亞央行行長Philip Lowe對(duì)該國房地產(chǎn)市場急劇放緩表示樂觀，稱盡管數(shù)據(jù)顯示價(jià)值1 3萬億美元規(guī)模的經(jīng)濟(jì)在去年第四季度受到打擊，但

周三澳大利亞央行行長Philip Lowe對(duì)該國房地產(chǎn)市場急劇放緩表示樂觀，稱盡管數(shù)據(jù)顯示價(jià)值1.3萬億美元規(guī)模的經(jīng)濟(jì)在去年第四季度受到打擊，但不太可能破壞經(jīng)濟(jì)增長勢頭。

周三發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)大幅放緩，去年第四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長0.2%，而第三季度則為0.3%。去年年度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率低于2.3%，是自2017年中期以來的最低速度，并且預(yù)計(jì)會(huì)上升至2.5%。投資者預(yù)計(jì)澳大利亞央行將放松貨幣政策，而令人沮喪的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令澳元兌美元匯率跌至兩個(gè)月低點(diǎn)0.7029美元。

另外，野村經(jīng)濟(jì)學(xué)家安德魯•提斯赫斯特(Andrew Ticehurst)在一份報(bào)告中說，“我們認(rèn)為今年降息雖然沒有保證，但現(xiàn)在更有可能。在看跌的情況下，房地產(chǎn)市場不斷惡化，區(qū)域和全球經(jīng)濟(jì)增長疲軟。澳大利亞的消費(fèi)者負(fù)債累累，而消費(fèi)者支出持續(xù)疲軟。我們預(yù)計(jì)澳大利亞央行將進(jìn)一步預(yù)測新一輪經(jīng)濟(jì)增長，并預(yù)計(jì)通脹將繼續(xù)長期低于目標(biāo)區(qū)間。”

摩根大通以及澳大利亞頂級(jí)投資銀行麥格理(Macquarie)今年也將其利率前景從之前沒有變化調(diào)整為兩次降息。麥格理的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ric Deverell表示，隨著經(jīng)濟(jì)增長現(xiàn)在低于趨勢，勞動(dòng)力市場將很快開始疲軟。因此，澳大利亞可以通過進(jìn)一步降息來支持經(jīng)濟(jì)增長。盡管最近澳大利亞央行的評(píng)論和報(bào)告顯示經(jīng)濟(jì)前景仍然普遍樂觀，但澳大利亞央行上個(gè)月從先前的緊縮偏見中脫離出來并轉(zhuǎn)向中性立場。澳大利亞央行預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)增長率將回升至3%左右，但許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為經(jīng)濟(jì)預(yù)測在接下來的幾個(gè)月內(nèi)會(huì)被下調(diào)。

澳大利亞央行樂觀的原因之一是商業(yè)投資復(fù)蘇，政府支出強(qiáng)勁，商品價(jià)格上漲以及就業(yè)市場依然強(qiáng)勁。但隨著下跌的房價(jià)打擊了澳大利亞悉尼和墨爾本兩個(gè)最大城市的住宅投資和建筑活動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)正在聚集。預(yù)計(jì)低迷的房地產(chǎn)市場將進(jìn)一步拖累已經(jīng)緊張的家庭資產(chǎn)負(fù)債表。與此同時(shí)，工資增長緩慢，勞動(dòng)力市場仍有相當(dāng)程度的閑置產(chǎn)能。

西太平洋銀行(Westpac Banking Corp.)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家安德魯•漢蘭(Andrew Hanlan)表示，“經(jīng)濟(jì)在2018年失去了相當(dāng)大的增長勢頭，從上半年的年增長率4%左右降至第二季度的1%左右。在貸款標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步收緊和工資持續(xù)疲軟的背景下。購房需求和消費(fèi)者支出都呈現(xiàn)出疲軟的態(tài)勢。

由于房地產(chǎn)價(jià)格下跌和工資持續(xù)疲軟，去年第三季度和第四季度的消費(fèi)者支出偏緊，這一狀況依然低迷。周三公布的數(shù)據(jù)顯示，家庭儲(chǔ)蓄率從修正后的2.3%微升至2.5%，這表明澳大利亞人提取的現(xiàn)金更少。按人均GDP來計(jì)算，在去年第三季度和第四季度雙降，這是過去30年來人均GDP連續(xù)兩個(gè)季度萎縮的第三次，上一次發(fā)生在2006年。

Lowe仍然認(rèn)為，自1991年以來，澳大利亞經(jīng)濟(jì)并未出現(xiàn)衰退。Lowe拒絕了這樣的論點(diǎn)，即招聘和經(jīng)濟(jì)增長之間的差異是因?yàn)榫蜆I(yè)是一個(gè)滯后指標(biāo)，指出創(chuàng)紀(jì)錄的職位空缺和澳大利亞央行的措施依然支撐著勞動(dòng)力市場的穩(wěn)固前景。要降息的前提是失業(yè)率開始上升。但是，如果不是因?yàn)楣仓С龅脑黾樱拇罄麃喌慕?jīng)濟(jì)將處于更糟糕的位置，高速公路、橋梁和鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)支撐了經(jīng)濟(jì)的增長。

住宅投資下降3.4%，使得經(jīng)濟(jì)增長率減少0.2個(gè)百分點(diǎn)，這表明隨著開發(fā)商屈服于需求不足和供應(yīng)過剩的現(xiàn)實(shí)，推動(dòng)就業(yè)的住宅項(xiàng)目可能會(huì)收縮。Lowe在周三經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布后發(fā)表講話，“我們的房地產(chǎn)市場調(diào)整對(duì)整體經(jīng)濟(jì)來說是可控的。它不太可能破壞我們的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。我們可以靈活地根據(jù)需要調(diào)整貨幣政策，目前來看看似合理均衡。”

在關(guān)注經(jīng)濟(jì)亮點(diǎn)的同時(shí)，Lowe強(qiáng)調(diào)目前的貨幣政策環(huán)明顯具有刺激性。令人感到擔(dān)憂的是下個(gè)月的預(yù)算迫在眉睫，可能在5月舉行大選。由于民意調(diào)查顯示反對(duì)派工黨有望上臺(tái)，政府預(yù)計(jì)將對(duì)選民承諾進(jìn)行減稅以試圖贏得選票。與此同時(shí)，最近的情況表明，公司傾向于在選舉日前后暫緩招聘活動(dòng)。

澳大利亞出口資源價(jià)格的上漲提高了企業(yè)利潤，也積累了大量美元，財(cái)政稅收也有所增加因此，本季度名義GDP增長1.2%，全年則增長5.5%。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家推測政府將向家庭提供稅收福利，包括未來幾個(gè)月州和聯(lián)邦選舉前的一次性現(xiàn)金補(bǔ)貼。摩根大通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sally Auld說，“澳大利亞政府潛在的財(cái)政刺激措施將會(huì)與我們預(yù)計(jì)的今年有兩次降息相矛盾。澳大利亞政府還有一些閑錢，如果在選舉前為家庭提供大量的支出，這將使澳大利亞央行在不久的未來保持利率不變。”