《華爾街日?qǐng)?bào)》4月24日?qǐng)?bào)道，滴滴出行計(jì)劃最早今年下半年IPO，尋求至少700-800億美元估值。若消息屬實(shí)，這比滴滴預(yù)想的上市時(shí)間要提早許多
《華爾街日?qǐng)?bào)》4月24日?qǐng)?bào)道，滴滴出行計(jì)劃最早今年下半年IPO，尋求至少700-800億美元估值。若消息屬實(shí)，這比滴滴預(yù)想的上市時(shí)間要提早許多。
全天候科技獨(dú)家獲得的一份資料顯示，今年3月，滴滴與投資人溝通時(shí)關(guān)于IPO的口徑是“目前不著急上市，可能在未來(lái)18-24個(gè)月啟動(dòng)”。
根據(jù)這份資料，滴滴不會(huì)很快啟動(dòng)上市程序有以下原因：
考慮到美團(tuán)的因素;資金充足(賬上現(xiàn)金約100億美元)，所以不著急上市;此外，滴滴目標(biāo)是做Global的公司，希望在國(guó)際化上有更多成績(jī)，上市時(shí)可以成為“科技領(lǐng)先的全球公司”。
全天候科技就IPO計(jì)劃向滴滴方面求證，對(duì)方“不予評(píng)論”。
4月24日，在滴滴“洪流戰(zhàn)略”發(fā)布會(huì)上，滴滴創(chuàng)始人程維詳細(xì)描繪了滴滴未來(lái)10年的主要愿景：1、成為全球最大的一站式出行平臺(tái);2、共建汽車(chē)運(yùn)營(yíng)商平臺(tái);3、成為全球智能交通技術(shù)的引領(lǐng)者。
今年3月發(fā)布的《2017年中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，滴滴估值560億美元，位于螞蟻金服和小米之間。中國(guó)排名前三的未上市獨(dú)角獸中，只有滴滴尚未明確上市進(jìn)程。
可以肯定的是，“國(guó)際化”、“汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈”、“無(wú)人駕駛”都是未來(lái)支撐滴滴上市估值的重要砝碼。
Uber退，滴滴進(jìn)
滴滴國(guó)際化戰(zhàn)略與Uber息息相關(guān)。計(jì)劃于2019年IPO的Uber，目前當(dāng)務(wù)之急是收縮戰(zhàn)線、提升盈利。
根據(jù)上述材料，滴滴認(rèn)為，Uber 2019年上市對(duì)滴滴的好處在于：Uber出售東南亞等地不盈利的業(yè)務(wù)，可使得滴滴在國(guó)際化布局中獲得更多的市場(chǎng)份額。
Uber數(shù)據(jù)反映，南美市場(chǎng)的利潤(rùn)率很高，take rate(平臺(tái)從用戶支出中獲取的比例)可達(dá)到25%，且補(bǔ)貼不高、空間很大。因此，滴滴計(jì)劃深耕南美市場(chǎng)。
4月23日，滴滴宣布進(jìn)軍墨西哥市場(chǎng)，在墨西哥的托盧卡(Toluca)推出滴滴快車(chē)服務(wù)，并計(jì)劃將業(yè)務(wù)擴(kuò)展到墨西哥的其他主要城市。這是滴滴進(jìn)入的首個(gè)除亞洲以外的市場(chǎng)。目前，Uber占據(jù)墨西哥打車(chē)市場(chǎng)約80%份額。
滴滴方面稱，在6月17日之前不會(huì)收取分成，以招募司機(jī)，之后將提取20%的分成，略低于Uber 25%的傭金比例。如果所招募的司機(jī)能再帶來(lái)其他司機(jī)和乘客，還將獲得獎(jiǎng)勵(lì)。
滴滴在墨西哥托盧卡開(kāi)設(shè)了司機(jī)之家吸引司機(jī)注冊(cè)
此前，滴滴的國(guó)際化更多采用投資合作的形式。今年1月，滴滴斥資10億美元收購(gòu)巴西最大的網(wǎng)約車(chē)公司“99”，據(jù)悉，滴滴對(duì)巴西市場(chǎng)十分重視，在完成上述交易后，滴滴直接派遣了工作人員遠(yuǎn)赴巴西，幫助99公司開(kāi)拓市場(chǎng)。
2月，滴滴和軟銀公司宣布成立合資企業(yè)，進(jìn)入日本出租車(chē)市場(chǎng)，今年內(nèi)計(jì)劃在大阪、京都、福岡、東京等地區(qū)開(kāi)始試運(yùn)營(yíng)。
自2016年將中國(guó)業(yè)務(wù)出售給滴滴以來(lái)，Uber一直在收縮戰(zhàn)線，轉(zhuǎn)而在原有基礎(chǔ)上做更多業(yè)務(wù)的延伸。因成本高、盈利難，Uber還關(guān)閉了即時(shí)快遞服務(wù)UberRUSH。
另一邊，滴滴則在大力擴(kuò)張全球化版圖，新加坡的Grab、印度的Ola、美國(guó)的Lyft背后均有來(lái)自滴滴的資本，滴滴也借此進(jìn)入東南亞、印度、美國(guó)等主要市場(chǎng)。
3月26日，Uber正式退出東南亞市場(chǎng)，接手該業(yè)務(wù)的是當(dāng)?shù)刈畲蟮母?jìng)爭(zhēng)對(duì)手Grab，而滴滴正是Grab股東。
據(jù)滴滴的一位潛在投資人分析：“全球化可能會(huì)擴(kuò)大滴滴的估值，但若計(jì)入投資收益，P/E(市盈率)則會(huì)降低。”全天候科技獲悉，收購(gòu)99公司后，滴滴將對(duì)其實(shí)現(xiàn)并表，但Grab不并表;在Grab身上，滴滴持股比例在20%-30%。
在成立的第一個(gè)五年里，滴滴服務(wù)了中國(guó)將近5億的用戶，2100萬(wàn)的車(chē)主。對(duì)于全球化的目標(biāo)，程維表示，希望在未來(lái)10年能夠成為全球最大的出行平臺(tái)，在全球范圍內(nèi)服務(wù)20億用戶。
拓展新業(yè)務(wù)，尋求估值支撐
滴滴內(nèi)部資料顯示，目前滴滴新業(yè)務(wù)有以下幾項(xiàng)：
金融：為租賃公司提供融資，同時(shí)也為司機(jī)提供小額貸款。未來(lái)2-3年是專車(chē)、快車(chē)換車(chē)的時(shí)間點(diǎn)，可以帶動(dòng)滴滴的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。據(jù)滴滴司機(jī)反映，目前滴滴要求給優(yōu)享快車(chē)保險(xiǎn)30萬(wàn)元，為乘客保險(xiǎn)1萬(wàn)元。
滴滴維保：去年北京1家，深圳3家試運(yùn)行，今年會(huì)有新店布局。
無(wú)人車(chē)：滴滴已經(jīng)做了一段時(shí)間，無(wú)人車(chē)已實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)彎、避障，中國(guó)有10輛車(chē)在跑，在美國(guó)也有base，目前滴滴在中國(guó)跟政府爭(zhēng)取更多路測(cè)機(jī)會(huì)。滴滴無(wú)人車(chē)也是L5級(jí)別，跟百度類似。
外賣(mài)：僅個(gè)別城市測(cè)試，但是外賣(mài)也是物流生意，可以用上滴滴的派單體系、潮汐管理等方面的經(jīng)驗(yàn)，但是管理層會(huì)非常謹(jǐn)慎的投入。
共享單車(chē)：接入ofo同時(shí)接入小藍(lán)單車(chē)，滴滴自主研發(fā)了青桔單車(chē)，兩輪是四輪的有力補(bǔ)充。
上述材料顯示，目前滴滴現(xiàn)金流無(wú)壓力，新業(yè)務(wù)謹(jǐn)慎投入，這有助于提高整個(gè)公司的估值。
但在上述投資人看來(lái)，目前滴滴新業(yè)務(wù)版圖中尚未出現(xiàn)能夠很好地支撐其估值的業(yè)務(wù)。
滴滴曾被視為“共享單車(chē)收割者”，但在美團(tuán)“吃下”摩拜、滴滴對(duì)ofo控制力下滑、自主品牌青桔單車(chē)投放遇阻后，滴滴在共享單車(chē)領(lǐng)域陷入被動(dòng)局面。
4月24日有報(bào)道稱，“滴滴高層已經(jīng)在推進(jìn)收購(gòu)ofo的談判”，當(dāng)日晚間，ofo發(fā)布聲明稱消息不屬實(shí)，ofo將在眾多投資方支持下，保持長(zhǎng)期獨(dú)立發(fā)展。
去年底至今，滴滴無(wú)人車(chē)動(dòng)作頻繁，先是拋出了“100輛自營(yíng)電動(dòng)車(chē)”計(jì)劃，后在硅谷設(shè)立人工智能實(shí)驗(yàn)室。滴滴聯(lián)合創(chuàng)始人兼CTO張博說(shuō)：“盡管我們?cè)诠_(kāi)場(chǎng)合一直很低調(diào)，但在自動(dòng)駕駛上確實(shí)投入了大量資金”。
滴滴無(wú)人駕駛測(cè)試車(chē)
滴滴也表示，未來(lái)會(huì)開(kāi)放生態(tài)，不會(huì)自己造車(chē)，而是會(huì)創(chuàng)造一種新的商業(yè)模式，這種模式可以保證滴滴和所有汽車(chē)廠商共享這個(gè)出行的市場(chǎng)。
目前看來(lái)，無(wú)人駕駛這個(gè)在程維眼中“重要程度比本土化競(jìng)爭(zhēng)高10倍”的業(yè)務(wù)仍是個(gè)需要大量投入的市場(chǎng)。程維曾說(shuō)：“目前谷歌是無(wú)人駕駛領(lǐng)域是第一陣營(yíng)，滴滴有機(jī)會(huì)在第二陣營(yíng)獲勝;如果滴滴不成功，我們?nèi)诘?00億美元(去年滴滴融資總額)就會(huì)投入到多元化戰(zhàn)役里去，這在我看來(lái)是悲壯的。”
上述投資人表示，金融業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)能為滴滴帶來(lái)不錯(cuò)的現(xiàn)金流。
近日，滴滴出行App悄然上線了一款名為“滴水貸”的在線信貸產(chǎn)品。滴滴方面透露，滴水貸是滴滴與持牌金融機(jī)構(gòu)合作，聯(lián)手為滴滴平臺(tái)的司機(jī)、車(chē)主提供的金融服務(wù)，目前主要服務(wù)于平臺(tái)內(nèi)一定等級(jí)以上的司機(jī)、車(chē)主，未來(lái)有可能逐步開(kāi)放給更多有需求的平臺(tái)用戶。
類似于微粒貸，滴水貸采取隨借隨還的方式，基于滴滴龐大的用戶及用戶數(shù)據(jù)，每個(gè)用戶所能獲得的授信額度也各不相同。
美團(tuán)變量
關(guān)于滴滴上市方案，外界流傳多種說(shuō)法。全天候科技獲悉，由滴滴總裁柳青親自牽頭，滴滴確已展開(kāi)與國(guó)際一線投行的接觸。但直至3月，滴滴仍預(yù)計(jì)不會(huì)很快啟動(dòng)，“今年比較特殊的因素是美團(tuán)”。
據(jù)接近滴滴的VC投資人向全天候科技透露，美團(tuán)正在進(jìn)行新一輪融資，接下來(lái)還有一輪換股，兩輪估值分別預(yù)計(jì)達(dá)到338億美元和400億美元，但“這個(gè)數(shù)字尚未經(jīng)過(guò)交易雙方拍板”。
此前有媒體報(bào)道，美團(tuán)正在討論最早于今年年內(nèi)在中國(guó)香港IPO，預(yù)計(jì)市值為600億至800億美元。不過(guò)也有業(yè)內(nèi)人士稱，受資金壓力攀升影響，美團(tuán)或推遲其上市時(shí)間，先進(jìn)行私募融資。
2018年是美團(tuán)點(diǎn)評(píng)上市的關(guān)鍵之年。理論上說(shuō)，這家2010年成立的公司上市的迫切感要比滴滴更加強(qiáng)烈。與美團(tuán)合并前的大眾點(diǎn)評(píng)，第一筆融資要追溯到2006年，無(wú)論是人民幣基金還是美元基金，都到了該退出的時(shí)候。而滴滴成立只有6年，柳青去年年底還對(duì)媒體上強(qiáng)調(diào)，不急于上市。
據(jù)彭博社3月報(bào)道，滴滴與投行的接觸依然還是處于早期階段，真正啟動(dòng)上市將是在2019年，按照目前收入和利潤(rùn)情況，保守估值將達(dá)到1200億美元。據(jù)稱，摩根士丹利給出了所有與滴滴接觸投行中最高的預(yù)期上市估值——2200億美元。
2017年，滴滴獲得軟銀總額高達(dá)80億美元的投資，估值為560億美元。
上述投資人稱：“對(duì)于投資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，美團(tuán)仍是不錯(cuò)的投資標(biāo)的，但滴滴的估值已太高，如果沒(méi)有很好的估值支撐，IPO是有壓力的;美團(tuán)目前估值300億美元，接下來(lái)可見(jiàn)的還有兩輪融資，美團(tuán)的彈藥會(huì)比滴滴多。”
全天候科技曾報(bào)道，滴滴出行2017年GMV(交易總額)達(dá)到250-270億美元;主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損2億多美元，整體虧損3-4億美元。今年3月初，滴滴預(yù)計(jì)2018年其主營(yíng)業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤(rùn)有希望接近10億美元，公司整體“微賺錢(qián)”。
作為滴滴全球化的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，Uber成立9年以來(lái)支出超過(guò)107億美元，僅去年就虧損45億美元。
Uber高級(jí)技術(shù)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人埃里克?邁霍費(fèi)爾表示，公司發(fā)展出奇之快，“我們從0增長(zhǎng)到700億美元只花了7年時(shí)間，而福特則花了70年”。他形容在公司工作就好像騎著“頭伸在外面的火箭”，然而Uber卻缺乏業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)架構(gòu)。滴滴看到了Uber在過(guò)去半年經(jīng)歷的難關(guān)，因此，程維強(qiáng)調(diào)過(guò)去一年公司一直在“修煉內(nèi)功”。
如今對(duì)外強(qiáng)敵環(huán)伺，對(duì)內(nèi)則需要在盈利與業(yè)務(wù)投入上做出平衡，程維仍不輕松。
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