“進(jìn)一步開(kāi)放國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)，需要從兩個(gè)維度考慮，一是‘引進(jìn)來(lái)’，二是‘走出去’?！眹?guó)海證券研究所宏觀研究負(fù)責(zé)人樊磊對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近年來(lái)，資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放取得了實(shí)
近日，證監(jiān)會(huì)年中工作會(huì)議提出，堅(jiān)定推進(jìn)資本市場(chǎng)高水平雙向開(kāi)放，強(qiáng)化監(jiān)管合作。持續(xù)推進(jìn)市場(chǎng)、行業(yè)和產(chǎn)品開(kāi)放，研究逐步統(tǒng)一、簡(jiǎn)化外資參與境內(nèi)市場(chǎng)的渠道和方式，同步加強(qiáng)開(kāi)放條件下監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防控能力建設(shè)。
隨著資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的推進(jìn)，外資金融機(jī)構(gòu)加速對(duì)中國(guó)的布局，外資也不斷流入A股市場(chǎng)。截至目前，國(guó)內(nèi)已有6家外資控股券商、1家外資全資控股期貨公司。另外，3家海外資管巨頭申請(qǐng)公募牌照正排隊(duì)待批。
市場(chǎng)方面，據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月7日，年內(nèi)北向資金凈流入A股1240.94億元。據(jù)外匯局?jǐn)?shù)據(jù)，今年二季度外資投資境內(nèi)證券凈流入逾600億美元(約人民幣4200億元)，處于歷史較高水平。市場(chǎng)人士表示，美元指數(shù)趨于疲軟的情況下，人民幣資產(chǎn)的吸引力增強(qiáng)，進(jìn)一步優(yōu)化外資投資渠道，有助于外資進(jìn)一步流入中國(guó)市場(chǎng)。
資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放持續(xù)推進(jìn)
外資加速流入中國(guó)資本市場(chǎng)
今年以來(lái)，雖有疫情的擾動(dòng)，但資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放進(jìn)一步加速，外資金融機(jī)構(gòu)也在加速布局中國(guó)市場(chǎng)。
4月1日，隨著證券公司外資股比限制取消，期貨公司、證券公司和基金管理公司的外資股比限制全面放開(kāi)。目前，已有瑞銀、野村、摩根大通等6家外資控股證券公司獲批。6月18日，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)摩根大通期貨為我國(guó)首家外資全資控股期貨公司。
公募基金方面，據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站，今年4月份以來(lái)，貝萊德基金管理有限公司、路博邁基金管理(中國(guó))有限公司和富達(dá)基金管理(中國(guó))有限公司等3家海外資管機(jī)構(gòu)先后向證監(jiān)會(huì)提交了外商獨(dú)資公募基金牌照申請(qǐng)。7月31日，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)正式受理貝萊德基金的申請(qǐng)。
7月10日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合修訂發(fā)布了《證券投資基金托管業(yè)務(wù)管理辦法》，允許外國(guó)銀行在華分行申請(qǐng)證券投資基金托管業(yè)務(wù)資格。
產(chǎn)品方面，5月29日，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)上海國(guó)際能源交易中心開(kāi)展低硫燃料油期貨交易，同時(shí)確定低硫燃料油期貨為境內(nèi)特定品種，引入境外交易者參與交易。截至目前，我國(guó)期貨市場(chǎng)已經(jīng)有原油、鐵礦石、PTA、20號(hào)膠等多個(gè)境內(nèi)特定品種。
在“走出去”方面，6月17日，中國(guó)太保全球存托憑證(GDR)在倫敦證券交易所上市，是國(guó)內(nèi)第二支在倫交所發(fā)行成功的GDR。
中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前我國(guó)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放的速度不斷加快，一方面有利于提升國(guó)際資本對(duì)我國(guó)A股市場(chǎng)的認(rèn)可度，不斷推動(dòng)A股的國(guó)際化進(jìn)程，也有利于引入“活水”，促使外資進(jìn)一步流入我國(guó)資本市場(chǎng);同時(shí)外資普遍以價(jià)值投資為主的特點(diǎn)，便于A股的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)脫穎而出，整體上有利于我國(guó)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展、優(yōu)化資源配置。
“進(jìn)一步開(kāi)放國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)，需要從兩個(gè)維度考慮，一是‘引進(jìn)來(lái)’，二是‘走出去’。”國(guó)海證券研究所宏觀研究負(fù)責(zé)人樊磊對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近年來(lái)，資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。客觀上來(lái)看，目前資本市場(chǎng)的雙向開(kāi)放還是更偏重于鼓勵(lì)資本流入。
年內(nèi)外資保持凈流入
QFII/RQFII新規(guī)臨近
市場(chǎng)方面，今年以來(lái)，外資保持了凈流入狀態(tài)。6月19日，富時(shí)羅素指數(shù)將A股的納入因子從17.5%提升至25%。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月7日，年內(nèi)北向資金凈流入A股1240.94億元。
外匯局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，境外投資者持有的A股市值余額3684億美元(約人民幣2.58萬(wàn)億元)，較2019年年末上升了16%。其中，二季度境外投資境內(nèi)證券凈流入逾600億美元(約人民幣4200億元)，處于歷史較高水平，顯示人民幣資產(chǎn)具有較強(qiáng)的吸引力;我國(guó)對(duì)外證券投資亦保持一定規(guī)模。
“未來(lái)最主要的還是要優(yōu)化各種渠道，擴(kuò)大外資對(duì)于中國(guó)債券的購(gòu)買。”昆侖健康保險(xiǎn)首席宏觀研究員張瑋對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，當(dāng)下，美元指數(shù)趨于疲軟，將提升外資對(duì)人民幣資產(chǎn)的偏好，外資投資渠道的進(jìn)一步優(yōu)化，有助于外資進(jìn)一步流入中國(guó)市場(chǎng)，也可以對(duì)國(guó)內(nèi)發(fā)債壓力下流動(dòng)性內(nèi)部收緊起到對(duì)沖作用。
“外資參與境內(nèi)市場(chǎng)主要通過(guò)兩種途徑，一是機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)QFII/RQFII進(jìn)入;另一種是通過(guò)滬深股通等互聯(lián)互通機(jī)制進(jìn)入。”李湛表示，去年1月份，證監(jiān)會(huì)曾表示，擬將QFII、RQFII兩項(xiàng)制度合二為一，進(jìn)一步放寬準(zhǔn)入條件，擴(kuò)大投資范圍，統(tǒng)一與簡(jiǎn)化其參與境內(nèi)證券市場(chǎng)的渠道和方式。預(yù)計(jì)證監(jiān)會(huì)將持續(xù)推進(jìn)。滬深股通方面，預(yù)計(jì)后續(xù)將對(duì)現(xiàn)有的具體業(yè)務(wù)實(shí)施辦法進(jìn)行修訂，優(yōu)化互聯(lián)互通的交易流程，提高交易效率，同時(shí)完善相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)制，進(jìn)一步簡(jiǎn)化外資參與A股市場(chǎng)的方式。
今年5月份，QFII/RQFII額度限制已全部取消。6月份，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿接受記者采訪時(shí)表示，QFII/RQFII新規(guī)即將頒布，交易所債券市場(chǎng)開(kāi)放也將加快推進(jìn)。“證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)定不移繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)高水平雙向開(kāi)放。一是持續(xù)完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度。既包括正在推進(jìn)的資本市場(chǎng)自身的多項(xiàng)改革，也包括對(duì)跨境投融資、交易結(jié)算等制度的完善。二是不斷深化全方位國(guó)際合作。進(jìn)一步優(yōu)化滬深港通機(jī)制，不斷豐富內(nèi)地和香港全方位多層次務(wù)實(shí)合作。進(jìn)一步完善滬倫通，拓寬跨境ETF互通機(jī)制，加強(qiáng)中歐金融合作;同時(shí)全面推進(jìn)監(jiān)管改善和風(fēng)險(xiǎn)防范，健全跨境資本監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)跨境監(jiān)管協(xié)調(diào)協(xié)作和信息數(shù)據(jù)共享，做到‘放得開(kāi)、看得清、管得住’，確保開(kāi)放環(huán)境下資本市場(chǎng)的穩(wěn)健運(yùn)行。”易會(huì)滿表示。
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