東吳證券認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)政策積極引導(dǎo)，IC高端制程產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)遇凸顯。目前，中國(guó)已成全球最大的電子設(shè)備生產(chǎn)基地，具備相對(duì)完整的IC產(chǎn)業(yè)集群、成本優(yōu)勢(shì)及地域便利性，因此也成為了集成電路器
集成電路重磅文件發(fā)布，科技股行情再起?
昨日收盤后，國(guó)務(wù)院印發(fā)《新時(shí)期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》(下文稱<若干政策>)。
有網(wǎng)友對(duì)此評(píng)論道，“免征10年稅，這是新中國(guó)史上所有行業(yè)最大的扶持政策了!”。還有網(wǎng)友評(píng)論說(shuō)，“中芯國(guó)際飛了 ”、“科技要大漲了 ”……
市場(chǎng)普遍認(rèn)為這對(duì)于半導(dǎo)體類科技股來(lái)說(shuō)是個(gè)重大利好。證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶從各個(gè)細(xì)分行業(yè)進(jìn)行分析，梳理出細(xì)分持續(xù)高增長(zhǎng)的概念龍頭股，以饗讀者。
集成電路產(chǎn)業(yè)重磅政策出臺(tái)
《若干政策》強(qiáng)調(diào)，集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)是信息產(chǎn)業(yè)的核心，是引領(lǐng)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的關(guān)鍵力量。國(guó)務(wù)院印發(fā)《鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策》《進(jìn)一步鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策》以來(lái)，我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，有力支撐了國(guó)家信息化建設(shè)，促進(jìn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)持續(xù)健康發(fā)展。
《若干政策》提出，為進(jìn)一步優(yōu)化集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境，深化產(chǎn)業(yè)國(guó)際合作，提升產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力和發(fā)展質(zhì)量，制定出臺(tái)財(cái)稅、投融資、研究開發(fā)、進(jìn)出口、人才、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、市場(chǎng)應(yīng)用、國(guó)際合作等八個(gè)方面政策措施。數(shù)據(jù)寶整理出財(cái)稅、投融資、研究開發(fā)、人才等方面要點(diǎn)如下：
一、財(cái)稅政策方面：28納米以下企業(yè)10年免征企業(yè)所得稅
1、國(guó)家鼓勵(lì)的集成電路線寬小于28納米(含)，且經(jīng)營(yíng)期在15年以上的集成電路生產(chǎn)企業(yè)或項(xiàng)目，第一年至第十年免征企業(yè)所得稅。
2、國(guó)家鼓勵(lì)的集成電路線寬小于65納米(含)，且經(jīng)營(yíng)期在15年以上的集成電路生產(chǎn)企業(yè)或項(xiàng)目，第一年至第五年免征企業(yè)所得稅，第六年至第十年按照25%的法定稅率減半征收企業(yè)所得稅。
3、國(guó)家鼓勵(lì)的集成電路線寬小于130納米(含)，且經(jīng)營(yíng)期在10年以上的集成電路生產(chǎn)企業(yè)或項(xiàng)目，第一年至第二年免征企業(yè)所得稅，第三年至第五年按照25%的法定稅率減半征收企業(yè)所得稅。
4、國(guó)家鼓勵(lì)的線寬小于130納米(含)的集成電路生產(chǎn)企業(yè)納稅年度發(fā)生的虧損，準(zhǔn)予向以后年度結(jié)轉(zhuǎn)，總結(jié)轉(zhuǎn)年限最長(zhǎng)不得超過(guò)10年。
5、繼續(xù)實(shí)施集成電路企業(yè)和軟件企業(yè)增值稅優(yōu)惠政策。
二、投融資政策方面：支持符合條件的企業(yè)上市融資
1、鼓勵(lì)和支持集成電路企業(yè)、軟件企業(yè)加強(qiáng)資源整合，對(duì)企業(yè)按照市場(chǎng)化原則進(jìn)行的重組并購(gòu)。
2、鼓勵(lì)地方政府建立貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，支持集成電路企業(yè)、軟件企業(yè)通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、股權(quán)質(zhì)押融資、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、供應(yīng)鏈金融、科技及知識(shí)產(chǎn)權(quán)保險(xiǎn)等手段獲得商業(yè)貸款。
3、鼓勵(lì)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步改善金融服務(wù)，加大對(duì)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)的中長(zhǎng)期貸款支持力度。鼓勵(lì)支持符合條件的企業(yè)在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市融資，通暢相關(guān)企業(yè)原始股東的退出渠道。
4、大力支持符合條件的集成電路企業(yè)和軟件企業(yè)在境內(nèi)外上市融資，加快境內(nèi)上市審核流程，符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)條件的研發(fā)支出可作資本化處理。
三、研發(fā)政策方面：探索關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)新型舉國(guó)體制
1、聚焦高端芯片、集成電路裝備和工藝技術(shù)、集成電路關(guān)鍵材料、集成電路設(shè)計(jì)工具、基礎(chǔ)軟件、工業(yè)軟件、應(yīng)用軟件的關(guān)鍵核心技術(shù)研發(fā)，不斷探索構(gòu)建社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)新型舉國(guó)體制。
2、在先進(jìn)存儲(chǔ)、先進(jìn)計(jì)算、先進(jìn)制造、高端封裝測(cè)試、關(guān)鍵裝備材料、新一代半導(dǎo)體技術(shù)等領(lǐng)域，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)推動(dòng)各類創(chuàng)新平臺(tái)建設(shè)。
四、人才政策方面：加快推進(jìn)集成電路一級(jí)學(xué)科設(shè)置
1、進(jìn)一步加強(qiáng)高校集成電路和軟件專業(yè)建設(shè)，加快推進(jìn)集成電路一級(jí)學(xué)科設(shè)置工作。
2、鼓勵(lì)有條件的高校加快推進(jìn)示范性微電子學(xué)院建設(shè)。納入產(chǎn)教融合型企業(yè)建設(shè)培育范圍內(nèi)的試點(diǎn)企業(yè)，興辦職業(yè)教育的投資符合規(guī)定的，可按投資額30%的比例，抵免該企業(yè)當(dāng)年應(yīng)繳納的教育費(fèi)附加和地方教育附加。
同時(shí)，《若干政策》明確，凡在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的集成電路企業(yè)和軟件企業(yè)，不分所有制性質(zhì)，均可按規(guī)定享受相關(guān)政策?！度舾烧摺芬?，各部門、各地方要盡快制定具體配套政策，加快政策落地，確保取得實(shí)效，推動(dòng)我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
中芯國(guó)際近期大動(dòng)作
除了上述大利好之外，A股加H股總市值近三千億的芯片行業(yè)龍頭，中芯國(guó)際最近也有大動(dòng)作。
8月1日，中芯國(guó)際發(fā)布公告稱，擬與北京開發(fā)區(qū)成立合資企業(yè)從事28nm及以上的集成電路項(xiàng)目，首期規(guī)劃10萬(wàn)片/月的12寸晶圓產(chǎn)能，二期根據(jù)市場(chǎng)需求啟動(dòng)。首期投資76億美元，注冊(cè)資本50億美元，中芯國(guó)際占比51%并負(fù)責(zé)合資企業(yè)營(yíng)運(yùn)管理。
代工廠系半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模最大環(huán)節(jié)，2019年中芯國(guó)際資本開支超過(guò)127億人民幣，2020 年計(jì)劃資本開支由此前的32 億美元大幅增長(zhǎng)至43 億美元，主要用于旗下的上海300mm晶圓廠的機(jī)器及設(shè)備以及用于FinFET研發(fā)線。中芯國(guó)際產(chǎn)線設(shè)備投入占比超80%，此次擴(kuò)產(chǎn)至少拉動(dòng)60億設(shè)備需求，全產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)歷史機(jī)遇。
對(duì)于目前中國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀，中芯國(guó)際創(chuàng)始人張汝京昨日也發(fā)表自己的觀點(diǎn)。他表示，美國(guó)對(duì)中國(guó)制約的能力沒(méi)有那么強(qiáng)，相信我們能追得上，第三代半導(dǎo)體IDM現(xiàn)在是主流。如果中國(guó)在5G技術(shù)上保持領(lǐng)先，將來(lái)在通訊、人工智能、云端服務(wù)等等，中國(guó)都會(huì)大大超前，因?yàn)橹袊?guó)在高科技應(yīng)用領(lǐng)域是很強(qiáng)的。有的地方我們中國(guó)是很強(qiáng)的，比如說(shuō)封裝、測(cè)試這一塊很強(qiáng)。至于設(shè)備上面，光科技什么，我們是差距很大的。如果我們專門看三代半導(dǎo)體的材料、生產(chǎn)制造、設(shè)計(jì)等等。我們?cè)诓牧仙厦娴牟罹?，個(gè)人覺(jué)得不是很大了。
集成電路產(chǎn)業(yè)有望加速發(fā)展
川財(cái)證券認(rèn)為，中芯國(guó)際此次項(xiàng)目有望加速國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程，利好國(guó)產(chǎn)設(shè)備與材料廠商。一期與此前募投項(xiàng)目合計(jì)投入約612億元，當(dāng)前代工廠國(guó)產(chǎn)化率約為15%，有望為國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商帶來(lái)約92億元的資金投入。相關(guān)的國(guó)產(chǎn)設(shè)備廠商包括北方華創(chuàng)(刻蝕機(jī)、PVD設(shè)備、CVD設(shè)備、爐管設(shè)備)、中微公司(刻蝕機(jī))、至純科技(清洗機(jī))、芯源微(清洗機(jī))等;以及材料廠商包括滬硅產(chǎn)業(yè)(硅片)、安集科技(拋光材料)、鼎龍股份(拋光材料)、清溢光電(掩膜版)、南大光電(光刻膠、特種氣體)、晶瑞股份(光刻膠)等。
東吳證券認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)政策積極引導(dǎo)，IC高端制程產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)遇凸顯。目前，中國(guó)已成全球最大的電子設(shè)備生產(chǎn)基地，具備相對(duì)完整的IC產(chǎn)業(yè)集群、成本優(yōu)勢(shì)及地域便利性，因此也成為了集成電路器件最大的消費(fèi)市場(chǎng)。強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求促使全球產(chǎn)能中心逐漸轉(zhuǎn)移到中國(guó)大陸，我國(guó)政府也陸續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)政策，積極支持、鼓勵(lì)和引導(dǎo)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展，IC高端制程產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)遇凸顯，建議關(guān)注：中芯國(guó)際，華虹半導(dǎo)體，華潤(rùn)微、通富微電，長(zhǎng)電科技，華天科技、中興通訊，瀾起科技，全志科技，富瀚微、中微公司，北方華創(chuàng)等標(biāo)的。
細(xì)分龍頭梳理，持續(xù)高增長(zhǎng)股名單來(lái)了
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前A股涉及集成電路概念個(gè)股超150多只。截止最新收盤，A股的集成電路概念股總市值高達(dá)3萬(wàn)億。
數(shù)據(jù)寶梳理了受上述政策利好的集成電路產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)概念，包括芯片材料、芯片封裝測(cè)試、芯片設(shè)備、芯片設(shè)計(jì)、芯片制造等細(xì)分領(lǐng)域，此外還包括了龍頭中芯國(guó)際概念以及集成電路設(shè)計(jì)軟件EDA等概念，從市場(chǎng)表現(xiàn)、市值、概念相關(guān)性、機(jī)構(gòu)關(guān)注度、未來(lái)成長(zhǎng)性等角度粗略篩選出產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分高成長(zhǎng)龍頭，以饗讀者。具體名單見(jiàn)下表。
經(jīng)數(shù)據(jù)寶粗略統(tǒng)計(jì)，受到上述政策利好的龍頭股合計(jì)43只。其中，北方華創(chuàng)、捷捷微電等個(gè)股均擁有上述幾個(gè)概念中的三大概念;雅克科技、興森科技、長(zhǎng)電科技等個(gè)股擁有兩個(gè)概念。從機(jī)構(gòu)關(guān)注度方面看，北方華創(chuàng)有29家機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，位居榜首。另外，深南電路、韋爾股份、兆易創(chuàng)新、中環(huán)股份等個(gè)股均有20多家機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)。
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