消費(fèi)電子板塊迎來(lái)修復(fù)行情龍頭股藍(lán)思科技等個(gè)股漲幅超6%

2020-04-08 09:23:24 來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

中信建投表示，2020年在智能手機(jī)存量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈的局面下，旗艦機(jī)型“神仙打架”的光學(xué)升級(jí)趨勢(shì)仍將持續(xù)，更大尺寸的CMOS、更高倍率的光學(xué)變焦、更高滲透率的TOF、更穩(wěn)定的OIS、更智

4月7日，消費(fèi)電子板塊迎來(lái)修復(fù)行情，板塊內(nèi)，春秋電子、和勝股份漲停，龍頭股藍(lán)思科技、大族激光等個(gè)股漲幅超6%。前期消費(fèi)電子板塊出現(xiàn)大幅調(diào)整，近期板塊內(nèi)龍頭個(gè)股逐步呈現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象。4月8日，華為P40系列正式在國(guó)內(nèi)開始發(fā)售，消費(fèi)電子板塊能否借此機(jī)會(huì)，迎來(lái)一波反彈修復(fù)行情，成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。

P40國(guó)行版來(lái)了

近期一則華為P40系列預(yù)售量超預(yù)期的消息，引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注，不少業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，實(shí)際開售后，銷售數(shù)據(jù)可能更加火爆。在華為商城的官方網(wǎng)站上，可以看到P40系列將于4月8日召開國(guó)內(nèi)發(fā)布會(huì)。

3月26日，華為在法國(guó)巴黎發(fā)布了2020年首款旗艦產(chǎn)品P40系列手機(jī)，該系列共有三款機(jī)型，分別為P40、P40Pro以及P40Pro+。據(jù)悉，三款機(jī)型分別搭載徠卡三攝、徠卡四攝和徠卡五攝。

值得注意的是，P40Pro+五攝為50M主攝+40M廣角鏡頭+8M3倍長(zhǎng)焦鏡頭+8M10倍超長(zhǎng)焦鏡頭+ToF鏡頭的組合。其中，10倍長(zhǎng)焦鏡頭采用多棱鏡潛望式結(jié)構(gòu)，支持10倍光學(xué)變焦、20倍混合變焦、最大100倍數(shù)碼變焦。

可以說(shuō)，此次P40系列最大亮點(diǎn)是光學(xué)影像技術(shù)的全面升級(jí)。

中信建投表示，2020年在智能手機(jī)存量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈的局面下，旗艦機(jī)型“神仙打架”的光學(xué)升級(jí)趨勢(shì)仍將持續(xù)，更大尺寸的CMOS、更高倍率的光學(xué)變焦、更高滲透率的TOF、更穩(wěn)定的OIS、更智能的算法將成為光學(xué)升級(jí)的主要方向，國(guó)內(nèi)廠商在攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈參與度較高，受益明顯。

關(guān)注超跌反彈機(jī)會(huì)

目前市場(chǎng)對(duì)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期較為悲觀，有機(jī)構(gòu)曾測(cè)算，2020年全球智能手機(jī)出貨量將同比下降7.0%。

不過(guò)，中信建投表示，2020年5G手機(jī)將加速滲透。2020年下半年，隨著5G手機(jī)成本下降以及價(jià)格檔位進(jìn)一步下沉，5G套餐資費(fèi)的下降，以及5G應(yīng)用和內(nèi)容的興起，5G手機(jī)將加速滲透，在年底滲透率達(dá)到60%-70%，中國(guó)區(qū)出貨1.4-1.5億部。

華西證券持有相似觀點(diǎn)，在5G基建加速提量的加持下，5G手機(jī)訂單將在疫情結(jié)束后快速釋放。

在此背景下，消費(fèi)電子板塊該如何布局？

華泰證券表示，在海外疫情蔓延引致需求端下滑的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期下，市場(chǎng)在內(nèi)需消費(fèi)的短期復(fù)蘇邏輯和5G創(chuàng)新周期的長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯中產(chǎn)生分歧，電子板塊經(jīng)歷了連續(xù)5周的下跌，部分優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股的估值逐步回到歷史中位水平，建議關(guān)注在一季度高增長(zhǎng)預(yù)期兌現(xiàn)過(guò)程中，疊加iPhoneSE推出及新基建加碼預(yù)期所帶來(lái)的個(gè)股配置機(jī)遇，繼續(xù)推薦TWS、可穿戴、5G新基建核心標(biāo)的。

平安證券表示，在華為P40系列在攝像頭的升級(jí)上持續(xù)發(fā)力，5G射頻前端芯片用量有所提升，天線數(shù)量持續(xù)增加，且配備大功率有線快充和無(wú)線超級(jí)快充，驗(yàn)證5G趨勢(shì)下手機(jī)在攝像頭、射頻和快充等方面存在全面升級(jí)空間，驅(qū)動(dòng)電子行業(yè)上行。其中，攝像頭仍然是華為旗艦機(jī)升級(jí)的焦點(diǎn)，華為引領(lǐng)攝像頭的持續(xù)升級(jí)，在多攝+堆疊式+面積變大趨勢(shì)下，CIS產(chǎn)能趨緊景氣度旺盛，建議關(guān)注國(guó)內(nèi)CIS產(chǎn)業(yè)鏈。