今年以來，從完善滬深港通規(guī)則制度，擴(kuò)大標(biāo)的股票范圍和每日額度，到允許外資控股合資券商，再到A股被納入MSCI，中國資本市場(chǎng)的對(duì)外開放全
今年以來，從完善滬深港通規(guī)則制度，擴(kuò)大標(biāo)的股票范圍和每日額度，到允許外資控股合資券商，再到A股被納入MSCI，中國資本市場(chǎng)的對(duì)外開放全面提速。
從去年1月份外資私募備案登記的政策正式實(shí)施，到現(xiàn)在已有10多家外資機(jī)構(gòu)登記，不管是從數(shù)量還是速度來看，外資進(jìn)軍中國市場(chǎng)的步伐正不斷加快。
本周五A股縮量調(diào)整，令不少投資者再度對(duì)下周反彈行情的持續(xù)性產(chǎn)生懷疑。不過，外資進(jìn)入A股的步伐卻絲毫沒有減緩。
證監(jiān)會(huì)周五表示，隨著外國投資者參與A股交易范圍的進(jìn)一步開放，證監(jiān)會(huì)在監(jiān)管執(zhí)法工作中也必一視同仁，發(fā)現(xiàn)違法行為即嚴(yán)格按照我國法律實(shí)施行政處罰。
QFII和外資私募加速進(jìn)入A股
外匯局發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月份QFII和RQFII額度發(fā)放明顯提速。截至6月末，287家QFII獲批額度較5月末增加了10億美元;197家RQFII獲批額度較5月末增加62.2億元。
除了QFII布局中國資本市場(chǎng)的步伐加快，“洋私募”最近也加速進(jìn)軍中國市場(chǎng)。日前，全球最大的資產(chǎn)公司貝萊德宣布在中國成立并成功登記備案第一只境內(nèi)私募債券投資基金。
中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站公布的名單顯示，目前已有富達(dá)、瑞銀資管等13家外資機(jī)構(gòu)先后登記成為私募證券投資基金管理人。其中，有10家已經(jīng)發(fā)行并備案產(chǎn)品，產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到15只。
從境外市場(chǎng)資本開放的歷程來看，未來境外專業(yè)機(jī)構(gòu)在A股的持股市值規(guī)模將呈現(xiàn)顯著提升。有券商預(yù)測(cè)，如果按照2017年外資流入狀態(tài)做靜態(tài)推演，2018年外資在A股市場(chǎng)的凈流入規(guī)模將達(dá)到5000億-8000億元。
有市場(chǎng)人士表示，隨著A股納入MSCI，外資進(jìn)入A股的渠道陸續(xù)打開，資金規(guī)模日益壯大，包括QFII、北上資金和外資私募等機(jī)構(gòu)在A股市場(chǎng)的話語權(quán)日益增加，其價(jià)值投資風(fēng)格將成為影響A股市場(chǎng)風(fēng)格的重要因子之一，值得投資者重視。
內(nèi)外資投資行為差異大
“外資之所以青睞A股，并且不管市場(chǎng)如何震蕩都堅(jiān)持買入，主要還是因?yàn)樗麄冋J(rèn)為在這個(gè)估值下，A股是嚴(yán)重低估的，所以一次性建倉并且長(zhǎng)期持有。” 中信證券市場(chǎng)人士陳慕林這樣認(rèn)為。
海通證券首席策略分析師荀玉根則對(duì)外資和內(nèi)資的投資行為做了專業(yè)分析。 他提出，對(duì)比2015年上半年和2018年上半年內(nèi)外資投資者表現(xiàn)可見，內(nèi)資重邏輯看趨勢(shì)，外資重?cái)?shù)據(jù)看基本面。
盡管內(nèi)外資對(duì)價(jià)值股都非常重視。然而，內(nèi)資對(duì)價(jià)值股的堅(jiān)守不如外資堅(jiān)定。荀玉根指出。
此外，外資對(duì)股票估值的要求較為苛刻：QFII在2018年一季度持有的滾動(dòng)市盈率在35倍以下的股票市值占比為76%，通過陸通北上資金持股的外資中持有的滾動(dòng)市盈率在35倍以下的股票市值占比為73%(2018年6月)，高于主動(dòng)偏股型公募基金的65%。
