信托通道業(yè)務(wù)或大幅萎縮財(cái)富業(yè)務(wù)料迎合作新機(jī)遇

2018-10-25 11:16:43 來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

近日，銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)了《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》(簡(jiǎn)稱征求意見(jiàn)稿)，作為《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》(簡(jiǎn)稱理財(cái)新規(guī))

近日，銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)了《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》(簡(jiǎn)稱“征求意見(jiàn)稿”)，作為《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》(簡(jiǎn)稱“理財(cái)新規(guī)”)的配套制度，征求意見(jiàn)稿在投資范圍、銷(xiāo)售起點(diǎn)、代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)、合作機(jī)構(gòu)等方面較于理財(cái)新規(guī)均有所放松。

業(yè)內(nèi)人士表示，從理財(cái)子公司被賦予的多項(xiàng)制度利好來(lái)看，它的出現(xiàn)可能給資管行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)變局。與銀行聯(lián)系較為密切的信托公司，未來(lái)通道業(yè)務(wù)或出現(xiàn)大幅萎縮，但在財(cái)富管理等業(yè)務(wù)方面，信托公司或?qū)⒂瓉?lái)新的合作機(jī)遇。

通道業(yè)務(wù)或大幅萎縮

“理財(cái)子公司的設(shè)立對(duì)信托公司影響很大，通道業(yè)務(wù)將大幅萎縮。”華北某信托從業(yè)人員趙明(化名)對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示。征求意見(jiàn)稿規(guī)定，銀行理財(cái)子公司全部理財(cái)產(chǎn)品投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的余額在任何時(shí)點(diǎn)均不得超過(guò)理財(cái)產(chǎn)品凈資產(chǎn)的35%。而理財(cái)新規(guī)規(guī)定，商業(yè)銀行全部理財(cái)產(chǎn)品投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的余額在任何時(shí)點(diǎn)均不得超過(guò)理財(cái)產(chǎn)品凈資產(chǎn)的35%，也不得超過(guò)本行上一年度審計(jì)報(bào)告披露總資產(chǎn)的4%。趙明表示，征求意見(jiàn)稿對(duì)理財(cái)產(chǎn)品投資非標(biāo)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)有所放松，未來(lái)銀行對(duì)通道的需求也將隨之減少。

不過(guò)也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，非標(biāo)投資限額的放松對(duì)于非標(biāo)業(yè)務(wù)較好、但受制于銀行總資產(chǎn)4%規(guī)模限制的股份行和城商行相對(duì)利好，未來(lái)非標(biāo)市場(chǎng)可能會(huì)迎來(lái)擴(kuò)容，信托公司可享非標(biāo)擴(kuò)容之利。不過(guò)，受制于資管新規(guī)穿透式監(jiān)管要求，理財(cái)產(chǎn)品投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)信托時(shí)，或難滿足投資者人數(shù)及門(mén)檻的穿透審核要求，還需要有相應(yīng)的政策對(duì)接。

此外，資深信托研究員袁吉偉認(rèn)為，現(xiàn)階段信托多以長(zhǎng)期業(yè)務(wù)為主，短期業(yè)務(wù)較少。未來(lái)，銀行理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品路線將從短期的現(xiàn)金管理和穩(wěn)定的固定收益產(chǎn)品向中長(zhǎng)期產(chǎn)品拓展，加之理財(cái)子公司背靠銀行，渠道和資金獲取能力有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)，因此二者在產(chǎn)品端會(huì)有一定競(jìng)爭(zhēng)。

財(cái)富業(yè)務(wù)料迎合作新機(jī)遇

理財(cái)子公司的出現(xiàn)對(duì)信托公司而言不僅僅意味著競(jìng)爭(zhēng)，也會(huì)為信托公司提供更多合作機(jī)會(huì)。

分析人士指出，征求意見(jiàn)稿對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的代銷(xiāo)渠道有所放松，理財(cái)子公司不僅可通過(guò)吸收公眾存款的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，還可以通過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)代理銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品。如果信托公司財(cái)富中心可以拿到銀行理財(cái)?shù)拇N(xiāo)資格，也會(huì)豐富產(chǎn)品線，滿足客戶的多種配置需求。

袁吉偉表示，理財(cái)子公司和信托還可以在某些方面建立深度合作，比如利用信托制度優(yōu)勢(shì)研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品，或者與理財(cái)子公司共同發(fā)力長(zhǎng)期產(chǎn)品等。