新三板+H股企業(yè)再添一例。繼君實生物(833330 OC)、盛世大聯(lián)(831566 OC)、成大生物(831550 OC)等掛牌公司之后，澤生科技(871392 OC)公告了其
“新三板+H股”企業(yè)再添一例。繼君實生物(833330.OC)、盛世大聯(lián)(831566.OC)、成大生物(831550.OC)等掛牌公司之后，澤生科技(871392.OC)公告了其赴港計劃。
10月16日，新三板掛牌公司澤生科技宣布董事會審議通過了《關于首次公開發(fā)行境外上市外資股(H股)并在香港聯(lián)交所上市方案》的議案，正式宣布擬赴港上市。
澤生科技指出，將在股東大會決議有效期內選擇適當?shù)臅r機和發(fā)行窗口完成本次發(fā)行上市。
“澤生科技在新三板市場也較受投資者認可，計劃港交所上市也有利于投資者收益兌現(xiàn)。同時這類公司的價格發(fā)現(xiàn)功能在港交所可能會體現(xiàn)得更加明顯，而且公司主要針對的是國際醫(yī)藥市場，港交所上市對其發(fā)展也更加有利。”10月17日，東北證券研究總監(jiān)付立春告訴21世紀經濟報道記者。
又一醫(yī)藥企業(yè)宣布“赴港”
根據(jù)披露，澤生科技本次擬于境外發(fā)行的H股新股數(shù)量不超過發(fā)行后總股本的30%，同時授予本次發(fā)行上市的聯(lián)合簿記管理人或全球協(xié)調人不超過上市發(fā)行H股股數(shù)15%的超額配售權。
此次H股發(fā)行的募集資金主要用于重組人紐蘭格林收縮性心衰全球多中心III期試驗項目，重組人紐蘭格林舒張性心衰臨床II期項目，重組人紐蘭格林產業(yè)化基地建設項目，ZS-05 II/III期臨床及生產改造項目以及ZS-06 II期臨床項目，以及公司其他早期研究開發(fā)和一般營運用途。
“澤生科技自2000年創(chuàng)立以來一直專注國際首創(chuàng)新藥的研究與開發(fā)，核心在研產品重組人紐蘭格林是我國為數(shù)極少的國際首創(chuàng)、全球知識產權、產品已經過‘Proof-of-Concept’階段，并已完成了中、美、澳全球共2000例患者II-III期高級臨床試驗階段驗證，初步證明藥物安全有效并顯示大幅降低輕中度心衰患者死亡率的‘First-in-Class’創(chuàng)新生物藥。”10月17日，澤生科技相關人士告訴21世紀經濟報道記者。
據(jù)該人士介紹，目前其公司核心在研產品紐蘭格林仍處于研究開發(fā)階段。此外，在研產品管線上的多項產品也已獲得臨床研究批件或取得重要臨床前研究進展，正在推進過程中。
值得注意的是，澤生科技也是繼君實生物之后第二家宣布赴港上市的未盈利的新三板醫(yī)藥公司。
數(shù)據(jù)顯示，今年上半年澤生科技實現(xiàn)營業(yè)總收入10.63萬元，同比減少95.62%，凈利潤為虧損3822.67萬元。
“港交所此前發(fā)布的上市新規(guī)里面提到允許鼓勵尚未盈利的生物技術公司來港上市，這一政策對于生物科技公司有很大吸引力。而且赴港上市還可以豐富公司的融資渠道以及吸引國際投資者的關注。”北京某券商新三板分析師告訴21世紀經濟報道記者。
根據(jù)規(guī)定，港交所要求沒有盈利的生物科技公司“上市時的市值至少達15億港元”，此外建議申請人預期要證明其具備7個特點，包括上市前最少12個月一直從事核心產品的研發(fā)、至少有1只核心產品已通過概念階段、6個月前已得到至少一名資深投資者提供相當數(shù)額的第三方投資等。
不過，近日澤生科技由于變更會計政策導致其2017年度經審計的期末凈資產為負值，根據(jù)相關規(guī)定，公司股票轉讓將于10月18日起實施風險警示。公司也因此被主辦券商提示風險。
“為了更為準確的反映公司研發(fā)項目的進展情況，公司認為選擇更為審慎的資本化政策，能夠最小化商業(yè)預測和判斷對會計信息帶來的影響，因此公司擬對研發(fā)費用資本化政策進行會計政策變更，1類新藥資本化時點將由進入Ⅲ期臨床試驗推遲至取得新藥證書。按照股轉公司相關規(guī)定，澤生科技將于2018年年報提交之后，于兩個轉讓日內申請摘除ST風險警示，目前情況對公司經營沒有不利影響。”前述澤生科技人士表示。
掛牌企業(yè)紛紛入局
值得注意的是，就在不久前，第一家宣布赴港上市的未盈利新三板醫(yī)藥公司君實生物在港交所披露了招股說明書。從時間來看，君實生物此次從宣布赴港上市至披露招股說明書僅用了不到3個月的時間。
根據(jù)君實生物招股書披露，截至2018年4月30日，公司未商業(yè)化任何藥物，因此未因出售藥物產品獲得任何收益，收入來源于根據(jù)收費服務合約提供咨詢及研究服務。
財務數(shù)據(jù)顯示，今年上半年君實生物的凈利潤為虧損2.78億元，營業(yè)總收入為199.36萬元。
“很多創(chuàng)新藥企業(yè)都處于研發(fā)階段，新藥的研發(fā)需要大量資金的投入，而且基本都沒有盈利，因此港交所的政策對這些企業(yè)來說也是一個新的路徑。”前述機構人士表示。
從港交所政策來看，其中受益最大的也是生物科技類企業(yè)。安信證券研究指出，除了君實生物和澤生科技外，可能符合新政基本條件的此類公司還有糖尿病藥物研發(fā)與銷售的仁會生物(830931.OC)、人用疫苗研發(fā)與銷售與產業(yè)化的歐林生物(833577.OC)、植物源重組人血清白蛋白注射液研發(fā)公司禾元生物(833101.OC)，以及微球制劑創(chuàng)新企業(yè)圣兆藥物(832586.OC)。
整體而言，除了走“新三板+H股”路線赴港上市的掛牌企業(yè)之外，也有華圖教育等公司從新三板摘牌后申請港股上市，以及宣布子公司赴港上市的匯量科技(834299.OC)等多種選擇路徑。
“掛牌企業(yè)赴港上市的趨勢還會延續(xù)。”付立春指出，“現(xiàn)在新三板市場無論是一級市場的融資功能還是二級市場的交易功能都在弱化，很多企業(yè)，尤其是高科技企業(yè)在新三板市場也會感覺低于預期，所以會選擇離開新三板選擇其他市場。”
關鍵詞： 醫(yī)藥企業(yè) 公告 科技
