一直以來，基金產(chǎn)品無論業(yè)績?nèi)绾味紩杖」潭ǖ墓芾碣M，這一旱澇保收模式飽受投資者詬病，行業(yè)也在積極尋求解決方案。在之前浮動管理費率產(chǎn)
一直以來，基金產(chǎn)品無論業(yè)績?nèi)绾味紩杖」潭ǖ墓芾碣M，這一“旱澇保收”模式飽受投資者詬病，行業(yè)也在積極尋求解決方案。在之前浮動管理費率產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，基金業(yè)迎來又一次創(chuàng)新——“賺錢才收固定管理費”的基金產(chǎn)品即將面市。
證券時報記者獲悉，這只“賺錢才收固定管理費”的基金為南方瑞合三年定期開放混合型發(fā)起式基金(LOF)，該基金采用三年定期開放的運作模式，在管理費方面做出新的嘗試——若封閉期費后收益率為正，收取每年1.5%的固定管理費，否則不收取管理費，也就是“賺了錢才收管理費，多賺不多收”。
據(jù)介紹，南方瑞合將由南方基金副總經(jīng)理兼首席投資官(權(quán)益)史博擔(dān)任基金經(jīng)理。同時，該基金采用發(fā)起式基金的運作模式，引入“公司發(fā)起，高管領(lǐng)投，員工跟投”的模式，將基金管理人與投資者的利益深度捆綁，基金管理人與投資者共進(jìn)退。
南方基金相關(guān)人士表示，基金業(yè)經(jīng)歷了20年的發(fā)展，權(quán)益類基金的規(guī)模和投資者認(rèn)可度仍然有待提升。在“大資管”轉(zhuǎn)型背景下，投資者對具有一定期限、運作穩(wěn)健的產(chǎn)品有著巨大的需求。南方瑞合三年定期開放基金，股票投資倉位不低于40%，封閉期內(nèi)基金經(jīng)理可以有充分的空間做好資產(chǎn)配置，有利于減少投資者因擇時和資產(chǎn)配置能力缺失而造成的追漲殺跌等非理性交易，更加符合中國投資者的投資習(xí)慣、風(fēng)險偏好和投資目標(biāo)。
有業(yè)內(nèi)人士評價，這種新的嘗試是對行業(yè)現(xiàn)有費率模式的一種改善和補(bǔ)充，讓基金管理人與投資者更加緊密地站在一起，體現(xiàn)了基金公司堅定為客戶創(chuàng)造價值的責(zé)任和使命。
一位基金公司人士表示，這種模式有利于提升客戶的安全感與獲得感，同時也對基金管理人的投研水平提出了更高的要求，有利于促進(jìn)基金公司提高核心競爭力，回歸資產(chǎn)管理本源。
值得一提的是，對于基金產(chǎn)品管理費，基金行業(yè)一直在探索。成立于2002年10月的博時價值增長基金，開創(chuàng)性地設(shè)計了“價值增長線”，約定在基金凈值跌破價值增長線水平期間，基金管理人暫停收取管理費;國泰金龍債券基金、海富通收益增長基金等產(chǎn)品也在費用上做出類似設(shè)計。2013年，融通基金推出目標(biāo)觸發(fā)式自動清盤基金，約定清盤時如果基金的累計收益小于3%，基金公司將不收管理費。同樣是在2013年，采用浮動費率的基金開始出現(xiàn)，并得到快速發(fā)展，目前數(shù)量已接近40只。2017年,《公開募集證券投資基金收取浮動管理費指引(初稿)》發(fā)布征求意見，未來在管理費上做文章的基金會越來越多。
近幾年，市場日趨多元和復(fù)雜，新的基金收費模式開始出現(xiàn)，海外市場已有多次嘗試。去年，全球最大的資管和主動管理機(jī)構(gòu)之一富達(dá)國際宣布調(diào)整旗下基金的收費模式，投資者只有在主動管理基金超過基準(zhǔn)指數(shù)時才需要支付管理費，實施對象是全球范圍內(nèi)由富達(dá)出售并由富達(dá)投資管理的所有基金產(chǎn)品。而富達(dá)之前，安聯(lián)全球資產(chǎn)也對收費模式做出調(diào)整，只有在基金跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)時才收取管理費。當(dāng)時有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一做法有可能引起基金公司效仿采取類似的行動。
2015年，英國一研究機(jī)構(gòu)曾經(jīng)對超過10萬只基金進(jìn)行過分析，發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)基金收費模式對投資者不利，建議采取更加靈活的收費方式,將基金的盈虧更合理地在基金公司和投資者之間進(jìn)行分配，使他們形成一個利益共同體。
