在資管新規(guī)導向下,商業(yè)銀行對于資管子公司的布局正在提速。據(jù)悉,目前已有招商銀行、華夏銀行、北京銀行、寧波銀行、交通銀行、光大銀行、
在資管新規(guī)導向下,商業(yè)銀行對于資管子公司的布局正在提速。據(jù)悉,目前已有招商銀行、華夏銀行、北京銀行、寧波銀行、交通銀行、光大銀行、平安銀行、南京銀行、民生銀行等披露擬設立資管子公司。
來自銀行資管部門的高管認為,從宏觀層面來看,為了防范金融風險并規(guī)范資管行業(yè),成立資管子公司是必然的選擇。但具體到各商業(yè)銀行的微觀層面,設立資管子公司意味著機遇與挑戰(zhàn)并存。
脫離母行渠道、風控等問題待解
據(jù)建設銀行資產(chǎn)管理業(yè)務中心副總經(jīng)理李麗杰分析,成立子公司可以形成風險隔離機制,有利于打破客戶的剛兌預期,還可能享有監(jiān)管政策設計上的區(qū)別對待。
此外,以子公司形式運作和作為一個部門業(yè)務運作相比,前者擁有相對靈活的市場機制。理論上,資管子公司還可以向各監(jiān)管部門申請相應的其他牌照,將有助于豐富產(chǎn)品體系。
但作為銀行資管轉(zhuǎn)型的重要布局,以子公司形式開展資管業(yè)務,或?qū)⒔o銀行帶來不小的挑戰(zhàn)和壓力。
李麗杰認為,脫離了和母行天然的緊密聯(lián)系,資管子公司和母行其他業(yè)務條線的聯(lián)動可能會弱化。比如,在對銷售渠道的運用、資產(chǎn)端的提供等方面,分支機構和業(yè)務條線給子公司提供業(yè)務的動力或?qū)⒉蝗邕^去充足。
同時,盡管設立資管子公司將有利于風險隔離,但從另一個角度看,即使母、子公司有一致的風險取向,但子公司要建立起獨立的風險防控和審批決策機制,也將是一個相對漫長且富有挑戰(zhàn)性的建設過程。
此外,在大型集團化的國有大行體系內(nèi),往往包含基金公司、從事境外投行業(yè)務的公司等,它們之間必然存在一定程度的業(yè)務交叉。如何整合整個集團的資管業(yè)務也是有待厘清的問題。
“這不僅僅是資產(chǎn)管理部一個部門的事,還涉及總行十幾個部門,都在積極地、以一個聯(lián)合的機制在研討、研究,也可能最終形成一些方案,經(jīng)行內(nèi)統(tǒng)一審議,再有步驟地實施。”農(nóng)業(yè)銀行資產(chǎn)管理部副總裁王飛說。
王飛透露,盡管幾家大行對外公布設立資管子公司的步伐偏慢,但內(nèi)部都在積極地運作、籌劃相關事項。隨著監(jiān)管細則的出臺,進程可能還會加快。
公司化運作經(jīng)驗不足
與資管機構競爭或承壓
事實上,銀行以子公司形式經(jīng)營資管業(yè)務,除了上述一系列組織架構方面的問題待解決,還需要應對來自市場上其他資管機構的競爭。
招商銀行資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理魏青坦言:“如果把自己當作一家資管公司,向成熟的資管機構看齊的話,我們還存在差距。”
她介紹,招商銀行資管業(yè)務早在幾年前就已經(jīng)按照事業(yè)部制的方式運作。目前在部門內(nèi),前、中、后臺都有相應設置,并配備了200多名員工。“如果我們成立一家子公司,直接把部門搬過去的話,一個公司也就雛形初具了。”
但和市場上的成熟機構相比,招商銀行的相關團隊還將面臨挑戰(zhàn)。比如,沒有自己的交易系統(tǒng);缺乏專業(yè)人才,尤其是特定領域的投資方面的人才,不具備券商和基金那樣龐大的投研團隊。
“大資管行業(yè),比如基金公司、信托公司和保險資管,都已經(jīng)公司化運作了很長時間,并在這一過程中建立起成熟的運管和IT體系。作為銀行資管,盡管規(guī)模體量較大,但在體系建設方面還有待加強。”中信銀行資產(chǎn)管理業(yè)務中心總裁助理黃凱華表示。