成立三年規(guī)?？s水七成融通新區(qū)域新經(jīng)濟(jì)業(yè)績(jī)持續(xù)不給力

2018-07-04 09:00:55 來源：財(cái)經(jīng)網(wǎng)

6月份的A股市場(chǎng)下跌，也讓混合型基金整體遭遇了重創(chuàng)，根據(jù)記者了解，在3千只有可比業(yè)績(jī)的混基中，單月凈值出現(xiàn)虧損的就占到了86%，其中有29

6月份的A股市場(chǎng)下跌，也讓混合型基金整體遭遇了重創(chuàng)，根據(jù)記者了解，在3千只有可比業(yè)績(jī)的混基中，單月凈值出現(xiàn)虧損的就占到了86%，其中有29只基金跌幅超過10%，而融通新區(qū)域新經(jīng)濟(jì)(001152)就是其中之一。

其實(shí)，該基金的兩位基金經(jīng)理都是周期行業(yè)研究員出身，如果踏實(shí)的持有自己看好的股票應(yīng)該能得到良好的回報(bào)，但可惜二人的風(fēng)格卻是頻繁換股，這似乎也是該基金凈值下跌的主要原因。

成立三年規(guī)模縮水七成融通新區(qū)域新經(jīng)濟(jì)業(yè)績(jī)持續(xù)不給力

A股各主要股指在6月皆以跌幅收?qǐng)?，其中滬深主板指?shù)跌幅均超過8%，而中小板與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也分別下跌8.73%、7.86%，這讓以投資權(quán)益類資產(chǎn)的混合型基金損失慘重。

根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，在3千只有可比業(yè)績(jī)的混合型基金中，6月份凈值出現(xiàn)下跌的占到了86%，在這其中又有29只基金的月度跌幅超過10%。整理來看，無論是成長(zhǎng)股還是藍(lán)籌股，在6月份里均沒有明顯的上漲行情，而反觀業(yè)績(jī)?yōu)檎幕?，大多屬于輕股票重債券的資產(chǎn)配置。

其實(shí)在這樣的行情下，按兵不動(dòng)是最好的選擇，但融通基金旗下的融通新區(qū)域新經(jīng)濟(jì)這只素以高換手率為標(biāo)志的混基卻恰恰因?yàn)檫@一特點(diǎn)而跌幅較大。

數(shù)據(jù)顯示，該基金在6月份凈值下跌了11.96%。根據(jù)記者了解，這只成立于2015年5月20日的混合型基金，截止今年7月2日，其累計(jì)凈值收益率竟然為-51.30%，累計(jì)單位凈值僅為0.4870元。

其實(shí)根據(jù)其今年一季度披露的前十大重倉(cāng)股來看，航天信息、歐亞集團(tuán)、長(zhǎng)春高新、衛(wèi)寧健康、漢得信息、贏時(shí)勝、恒生電子、錦江股份、太平鳥、兆易創(chuàng)新在一季度里大多漲幅較好，但可惜一季度該基金凈值依然下跌了2.78%，6月份跌幅更是達(dá)到11.96%。

數(shù)據(jù)顯示，其2016年上半年換手率為273.49%、2016年下半年為578.77%;2017上半年換手率為164.65%、2017年下半年為349.22%。在其完整歷史年度里，2016年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)為-28.24%，當(dāng)然，在當(dāng)年的大熊市行情下，基金經(jīng)理想捕捉個(gè)股的階段性反彈也可以理解，但在藍(lán)籌價(jià)值股單邊上漲的2017年，該基金的單位凈值僅上漲了2.47%，而且在如此單一的行情下，全年的季度平均換手率也超過100%，實(shí)在讓人無法理解。

分階段來看，該基金從近3年以來的各個(gè)時(shí)段基本都處于業(yè)績(jī)不佳和一般的狀態(tài)。也許正是糟糕的業(yè)績(jī)，讓成立之初還處于31.62億元管理規(guī)模的融通新區(qū)域新經(jīng)濟(jì)持續(xù)縮水，截止今年二季度末，該基金的管理規(guī)模僅有6.84億元，三年縮水了78%，而在以往的投資者結(jié)構(gòu)中，超過99%的占比都為個(gè)人投資者。

基金經(jīng)理頻繁換股沖勁勇猛經(jīng)驗(yàn)不足

根據(jù)記者了解，融通新區(qū)域新經(jīng)濟(jì)不光是股票換手頻繁，其基金經(jīng)理更換的也相對(duì)比較頻繁。2015年5月20日至2017年2月17日，該基金由楊博琳和劉格菘二人共同管理，但由于這一階段正好是高位下跌時(shí)期，所以二人的任職回報(bào)為-49.50%，也是該基金的主要跌幅來源。

此后劉格菘離任，楊博琳在獨(dú)自管理該基金不到一年后，于2018年1月1日離任，這段時(shí)期，其任職回報(bào)為6.52%，還是稍有起色的。2018年1月2日，彭煒接替楊博琳管理該基金，但69天后基金凈值竟然保持平穩(wěn)，沒漲沒跌，隨后范琨加入進(jìn)來，與彭煒共同管理該基金。

彭煒有5年證券投資從業(yè)經(jīng)歷。2012年4月加入融通基金，歷任建筑建材、房地產(chǎn)、鋼鐵煤炭行業(yè)研究員，周期行業(yè)組長(zhǎng)。但其擔(dān)任基金經(jīng)理職位的累計(jì)時(shí)間還不到一年，目前管理著3只混合型基金，是一位年輕的“一拖三”選手。而范琨在2012年7月加入融通基金管理有限公司，歷任融通基金化工行業(yè)研究員、周期組組長(zhǎng)，任職基金經(jīng)理職位的累計(jì)時(shí)間為2年多，目前同時(shí)管理著2只混基。

從二人共同管理的融通中國(guó)風(fēng)1號(hào)靈活配置去年的前十大重倉(cāng)股來看，雖然每季度的持股并不相同，但好在始終堅(jiān)持配置周期股，這也是二人一直研究的領(lǐng)域，在當(dāng)年的單邊行情下，最終迎來不錯(cuò)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。然而今年一季度，其開始增加科技股的配置，導(dǎo)致當(dāng)季下跌了3.19%，6月份該基金凈值繼續(xù)下跌3%。

從融通中國(guó)風(fēng)1號(hào)靈活配置的換手率看，2016年上半年為50.07%、下半年為116.62%;2017年上半年為281.69%、下半年為733.05%。而在2016年2月5日到2017年8月4日，該基金由商小虎和范琨共同管理，從2017年10月21日之后就由范琨和彭煒共同管理。

可以看出，前任基金經(jīng)理商小虎逐步退出，范琨和彭煒逐步起主導(dǎo)地位的階段也是該基金換手率持續(xù)上升時(shí)期，而在大幅震蕩的行情下，“年輕”的基金經(jīng)理以頻繁的換手去投資不擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，其潛在的風(fēng)險(xiǎn)似乎不容小覷。