事件：工信部網(wǎng)站11月4日發(fā)布的《對(duì)十三屆全國(guó)人大二次會(huì)議第1394號(hào)建議的答復(fù)》，提出將以三大舉措推動(dòng)區(qū)塊鏈行業(yè)健康發(fā)展。香港證監(jiān)會(huì)發(fā)

事件：

工信部網(wǎng)站11月4日發(fā)布的《對(duì)十三屆全國(guó)人大二次會(huì)議第1394號(hào)建議的答復(fù)》，提出將以三大舉措推動(dòng)區(qū)塊鏈行業(yè)健康發(fā)展。香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布《立場(chǎng)書(shū) 監(jiān)管虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)》，明確監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)牌條件。工信部三大措施推動(dòng)區(qū)塊鏈行業(yè)發(fā)展，規(guī)劃、標(biāo)準(zhǔn)指定和應(yīng)用落地并重。工信部網(wǎng)站11月4日發(fā)布的《對(duì)十三屆全國(guó)人大二次會(huì)議第1394號(hào)建議的答復(fù)》，披露了工信部答復(fù)人大代表提出的相關(guān)建議。

工信部在《答復(fù)》中指出，“我部高度重視區(qū)塊鏈、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新一代信息技術(shù)發(fā)展，聯(lián)合銀保監(jiān)會(huì)等有關(guān)部門(mén)積極采取措施推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)研究、技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用推廣等工作。”

工信部將積極推動(dòng)區(qū)塊鏈健康有序發(fā)展，具體包括:一是加強(qiáng)區(qū)塊鏈規(guī)劃引導(dǎo);二是建立健全區(qū)塊鏈標(biāo)準(zhǔn)體系;三是加快推動(dòng)行業(yè)應(yīng)用落地。市場(chǎng)此前擔(dān)心區(qū)塊鏈偏主題、概念，但我們判斷，在政策明朗之后，“正規(guī)軍”將加速進(jìn)場(chǎng)，各類對(duì)原有場(chǎng)景的區(qū)塊鏈改造將快速推進(jìn)，有望在未來(lái)一段時(shí)間看到業(yè)務(wù)閉環(huán)出現(xiàn)。

積極關(guān)注金融、民生和政務(wù)三大場(chǎng)景落地應(yīng)用。在金融場(chǎng)景，解決中小企業(yè)貸款融資難、銀行風(fēng)控難、部門(mén)監(jiān)管難等問(wèn)題;在民生場(chǎng)景，為人民群眾提供更智能、更便捷、更優(yōu)質(zhì)的公共服務(wù);提升城市管理的智能化、精準(zhǔn)化水平;保障生產(chǎn)要素在區(qū)塊鏈內(nèi)有序高效流動(dòng);在政務(wù)場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)政務(wù)數(shù)據(jù)跨部門(mén)、跨區(qū)域共同維護(hù)和利用，為人民群眾帶來(lái)更好的政務(wù)服務(wù)體驗(yàn)。隨著聯(lián)盟鏈的快速普及，區(qū)塊鏈在三大場(chǎng)景中將發(fā)揮重要作用，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)促進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)的進(jìn)步。

香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布《立場(chǎng)書(shū)：監(jiān)管虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)》，明確監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)牌條件，規(guī)范行業(yè)發(fā)展。香港證監(jiān)會(huì)香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布《立場(chǎng)書(shū)：監(jiān)管虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)》，第三部分為虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)的監(jiān)管框架，其中提到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)牌條件。對(duì)于虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)，可能根據(jù)《證券及期貨條例》第116(6)條施加的發(fā)牌條件：包括持牌人只可向?qū)I(yè)投資者提供服務(wù)等六項(xiàng)條件。

此前香港的區(qū)塊鏈沙盒監(jiān)管推進(jìn)較慢，在區(qū)塊鏈新政下，各項(xiàng)監(jiān)管新政有望推進(jìn)，數(shù)字資產(chǎn)交易并非法外之地，此次明確了虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)概念性監(jiān)管框架，邁出虛擬資產(chǎn)交易監(jiān)管的重要一步，為進(jìn)一步規(guī)范虛擬資產(chǎn)交易，促進(jìn)區(qū)塊鏈和虛擬資產(chǎn)交易市場(chǎng)發(fā)展打下了基礎(chǔ)。

推薦主線：

我們認(rèn)為，區(qū)塊鏈新政之后，各地各企業(yè)正快速跟進(jìn)學(xué)習(xí)，上市企業(yè)對(duì)區(qū)塊鏈的認(rèn)知正進(jìn)一步加深，預(yù)計(jì)未來(lái)針對(duì)各類應(yīng)用場(chǎng)景、各項(xiàng)區(qū)塊鏈核心技術(shù)的政策還將跟進(jìn)。標(biāo)的方面，我們繼續(xù)推薦以下三條主線上的區(qū)塊鏈服務(wù)標(biāo)的：

1、 金融服務(wù)。(1)供應(yīng)鏈金融：易見(jiàn)股份、四方精創(chuàng)、海聯(lián)金匯;(2)金融安全、區(qū)塊鏈資產(chǎn)硬件存儲(chǔ)：衛(wèi)士通、格爾軟件、飛天誠(chéng)信;

2、 民生服務(wù)。(1)電子發(fā)票、支付：東港股份、廣電運(yùn)通;(2)電子認(rèn)證：數(shù)字認(rèn)證;(3)版權(quán)服務(wù)：安妮股份。3、政務(wù)場(chǎng)景：華宇軟件。

此外，對(duì)于此次香港發(fā)布虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)監(jiān)管規(guī)范，建議關(guān)注港股火幣科技控股(HK 1611)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

監(jiān)管政策不確定性、區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)不達(dá)預(yù)期。

1. 工信部三大措施促區(qū)塊鏈行業(yè)發(fā)展，關(guān)注三大場(chǎng)景應(yīng)用

事件：工信部網(wǎng)站11月4日發(fā)布的《對(duì)十三屆全國(guó)人大二次會(huì)議第1394號(hào)建議的答復(fù)》，披露了工信部經(jīng)商銀保監(jiān)會(huì)答復(fù)全國(guó)人大代表朱立鋒提出的“關(guān)于將新零售、區(qū)塊鏈和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合，助力中小微企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的建議”的具體內(nèi)容。提出將以三大舉措推動(dòng)區(qū)塊鏈行業(yè)健康發(fā)展。工信部三大措施推動(dòng)區(qū)塊鏈行業(yè)發(fā)展，規(guī)劃、標(biāo)準(zhǔn)指定和應(yīng)用落地并重。

工信部網(wǎng)站11月4日發(fā)布的《對(duì)十三屆全國(guó)人大二次會(huì)議第1394號(hào)建議的答復(fù)》，披露了工信部答復(fù)人大代表提出的相關(guān)建議。工信部在《答復(fù)》中指出，“我部高度重視區(qū)塊鏈、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新一代信息技術(shù)發(fā)展，聯(lián)合銀保監(jiān)會(huì)等有關(guān)部門(mén)積極采取措施推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)研究、技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用推廣等工作。”工信部將積極推動(dòng)區(qū)塊鏈健康有序發(fā)展，包括:

一是加強(qiáng)區(qū)塊鏈規(guī)劃引導(dǎo);二是建立健全區(qū)塊鏈標(biāo)準(zhǔn)體系;三是加快推動(dòng)行業(yè)應(yīng)用落地。

積極關(guān)注金融、民生和政務(wù)三大場(chǎng)景落地應(yīng)用。在金融場(chǎng)景，解決中小企業(yè)貸款融資難、銀行風(fēng)控難、部門(mén)監(jiān)管難等問(wèn)題；在民生場(chǎng)景，為人民群眾提供更智能、更便捷、更優(yōu)質(zhì)的公共服務(wù)；提升城市管理的智能化、精準(zhǔn)化水平；保障生產(chǎn)要素在區(qū)塊鏈內(nèi)有序高效流動(dòng)；在政務(wù)場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)政務(wù)數(shù)據(jù)跨部門(mén)、跨區(qū)域共同維護(hù)和利用，為人民群眾帶來(lái)更好的政務(wù)服務(wù)體驗(yàn)。

隨著聯(lián)盟鏈的快速普及，區(qū)塊鏈在三大場(chǎng)景中將發(fā)揮重要作用，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)促進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)的進(jìn)步。以供應(yīng)鏈金融為例，基于聯(lián)盟區(qū)塊鏈平臺(tái)，有望有效解決供應(yīng)鏈行業(yè)中小企業(yè)融資難、信任成本高等痛點(diǎn)，供應(yīng)鏈企業(yè)積極上鏈。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2020年增長(zhǎng)至15萬(wàn)億元。供應(yīng)鏈金融能夠?yàn)樯嫌喂?yīng)商注入資金，提高供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)效率和整體競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)于激活供應(yīng)鏈條運(yùn)轉(zhuǎn)有重要意義。

工信部《2018中國(guó)區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)白皮書(shū)》分析了包括騰訊區(qū)塊鏈、易見(jiàn)股份、金融壹賬通和浙商銀行等四家企業(yè)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)案例，基于供應(yīng)鏈真實(shí)貿(mào)易背景，區(qū)塊鏈的技術(shù)特點(diǎn)使得供應(yīng)鏈上下游各方積極“上鏈”。易見(jiàn)股份公司基于區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)的“易見(jiàn)區(qū)塊”供應(yīng)鏈金融應(yīng)用系統(tǒng)于2017年4月上線運(yùn)行，系統(tǒng)圍繞“核心企業(yè)+、可控商品+、動(dòng)態(tài)資產(chǎn)ABS+”場(chǎng)景，服務(wù)涉及制造、醫(yī)藥、物流、大宗、航空、地產(chǎn)等近十余個(gè)行業(yè)和十余家金融機(jī)構(gòu)。

“易見(jiàn)區(qū)塊”平臺(tái)可實(shí)現(xiàn)“貿(mào)易刻畫(huà)、交易可視、信用機(jī)器、銀企直聯(lián)、隱私保護(hù)”五大功能，“易見(jiàn)區(qū)塊2.0”體系打造了可溯源的供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案，重點(diǎn)解決供應(yīng)鏈金融場(chǎng)景中的數(shù)據(jù)信任和金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。截至2019年10月，“易見(jiàn)區(qū)塊”供應(yīng)鏈平臺(tái)已完成近17.6萬(wàn)條可信交易，可信交易額超150億元，鏈上融資合同419份，融資金額超47億元。通過(guò)“易見(jiàn)區(qū)塊”線上系統(tǒng)，對(duì)交易雙方真實(shí)貿(mào)易背景做實(shí)時(shí)記錄和刻畫(huà)，基于供應(yīng)商基于巨大而真實(shí)的貿(mào)易背景，上下游企業(yè)迫切需要區(qū)塊鏈這樣的技術(shù)平臺(tái)來(lái)解決行業(yè)痛點(diǎn)，企業(yè)積極擁抱區(qū)塊鏈態(tài)勢(shì)明顯。

香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布《立場(chǎng)書(shū) 監(jiān)管虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)》，明確監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)牌條件，規(guī)范行業(yè)發(fā)展。香港證監(jiān)會(huì)香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布《立場(chǎng)書(shū) 監(jiān)管虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)》，第三部分為虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)的監(jiān)管框架，其中提到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)牌條件。對(duì)于虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)，可能根據(jù)《證券及期貨條例》第116(6)條施加的發(fā)牌條件：

(a)持牌人只可向?qū)I(yè)投資者提供服務(wù)。

(b)持牌人必須遵從隨附的“適用于虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)營(yíng)運(yùn)者的條款及條件”(經(jīng)不時(shí)修訂)。

(c)持牌人必須就任何引入或提供新增或附帶服務(wù)或活動(dòng)或?qū)ΜF(xiàn)有服務(wù)或活動(dòng)作出重大改變的計(jì)劃或建議，取得證監(jiān)會(huì)的事先書(shū)面批準(zhǔn)。

(d)持牌人必須就任何在其交易平臺(tái)增添任何產(chǎn)品的計(jì)劃或建議，取得證監(jiān)會(huì)的事先書(shū)面批準(zhǔn)。

(e)持牌人必須就其業(yè)務(wù)活動(dòng)以證監(jiān)會(huì)訂明的格式每月向證監(jiān)會(huì)提供報(bào)告。

(f)持牌人必須委聘一家證監(jiān)會(huì)可接受的獨(dú)立專業(yè)公司，以對(duì)持牌人的活動(dòng)及營(yíng)運(yùn)進(jìn)行年度檢視，及編制一份確認(rèn)其已遵從發(fā)牌條件和所有相關(guān)法律及監(jiān)管規(guī)定的報(bào)告等六項(xiàng)條件。此次明確了虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)概念性監(jiān)管框架，邁出虛擬資產(chǎn)交易監(jiān)管的重要一步，為進(jìn)一步規(guī)范虛擬資產(chǎn)交易，促進(jìn)區(qū)塊鏈和虛擬資產(chǎn)交易市場(chǎng)發(fā)展。

我們推薦以下三條主線上的區(qū)塊鏈服務(wù)企業(yè)。

1、金融服務(wù)。

(1)供應(yīng)鏈金融：易見(jiàn)股份、海聯(lián)金匯;(2)金融科技：四方精創(chuàng);(3)金融安全、區(qū)塊鏈資產(chǎn)硬件存儲(chǔ)：衛(wèi)士通、飛天誠(chéng)信。

2、民生服務(wù)。

(1)電子發(fā)票、支付：東港股份、廣電運(yùn)通;(2)電子認(rèn)證：數(shù)字認(rèn)證;(3)版權(quán)服務(wù)：安妮股份。

3、政務(wù)場(chǎng)景：

華宇軟件。

港股火幣科技控股（HK 1611）。

此外，對(duì)于此次香港發(fā)布虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)監(jiān)管規(guī)范，建議關(guān)注

風(fēng)險(xiǎn)提示

監(jiān)管政策不確定性。目前區(qū)塊鏈處于發(fā)展初期，全球各國(guó)對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)、項(xiàng)目融資和代幣的監(jiān)管都存在一定不確定性，因此行業(yè)公司項(xiàng)目發(fā)展存在不確定性。區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)不達(dá)預(yù)期。區(qū)塊鏈?zhǔn)墙鉀Q供應(yīng)鏈金融和數(shù)字身份中核心技術(shù)，目前區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施尚不能支撐高性能網(wǎng)絡(luò)部署，去中心化程度和安全都會(huì)對(duì)高性能存在一定的牽制，區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施存在開(kāi)發(fā)不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

本文節(jié)選自國(guó)盛證券研究所已于2019年11月6日發(fā)布的報(bào)告《國(guó)盛區(qū)塊鏈 | 工信部三措施促區(qū)塊鏈發(fā)展，港證監(jiān)會(huì)發(fā)布虛擬資產(chǎn)交易監(jiān)管框架》，具體內(nèi)容請(qǐng)?jiān)斠?jiàn)相關(guān)報(bào)告。

關(guān)鍵詞： 監(jiān)管虛擬資產(chǎn)平臺(tái) 易見(jiàn)區(qū)塊