一邊急于補(bǔ)充資本金，一邊又要權(quán)衡股東利益、規(guī)范股東行為;股權(quán)過(guò)度集中了會(huì)擔(dān)心大股東過(guò)度作為，股權(quán)過(guò)度分散了又擔(dān)心演變?yōu)閮?nèi)部人控制……上
一邊急于補(bǔ)充資本金，一邊又要權(quán)衡股東利益、規(guī)范股東行為;股權(quán)過(guò)度集中了會(huì)擔(dān)心大股東過(guò)度作為，股權(quán)過(guò)度分散了又擔(dān)心演變?yōu)閮?nèi)部人控制……上市銀行特別是中小上市銀行的公司治理難題，一直讓這些銀行家們很“鬧心”。
近期，中小銀行IPO密集過(guò)會(huì)，鄭州銀行、長(zhǎng)沙銀行、紫金農(nóng)商行、青島銀行的IPO先后獲證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)。此外，目前在A股排隊(duì)IPO的還有10余家中小銀行?？梢灶A(yù)見(jiàn)，上市成為公眾公司，將倒逼一些銀行進(jìn)一步提升公司治理水平。近日，兩家上市銀行的高管在中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)組織的采訪中，以內(nèi)部人的角度、高管層的視野，介紹了中小銀行在公司治理方面的痛點(diǎn)和難點(diǎn)。
中小銀行公司治理有什么難點(diǎn)?在浙商銀行副行長(zhǎng)劉龍看來(lái)，中小銀行高成長(zhǎng)性帶來(lái)的資本補(bǔ)充需求，與引入新股東需要規(guī)范股東行為的問(wèn)題，是一對(duì)天然難題。
“在快速成長(zhǎng)過(guò)程中，中小銀行自然產(chǎn)生資本補(bǔ)充需求。此時(shí)，一是可以引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，但股票本身要有吸引力，股價(jià)相對(duì)較合理。二是請(qǐng)老股東增持。但隨之而來(lái)的問(wèn)題是，要防范持股比例較高的股東或新引入股東不當(dāng)干預(yù)銀行正常經(jīng)營(yíng)或損害其他股東利益。”劉龍說(shuō)。
那么，什么樣的股東更有利于銀行發(fā)展?中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)上市銀行分析報(bào)告2018》顯示，股東的持續(xù)增資能力，在很大程度上制約銀行的長(zhǎng)期發(fā)展，并成為銀行選擇股東的重要條件，銀保監(jiān)會(huì)也將此作為入股銀行的主要承諾事項(xiàng)。
上海銀行5月出臺(tái)穩(wěn)定股價(jià)措施的公告后，持有該行5%以上股權(quán)的股東，上海聯(lián)和投資有限公司、上海國(guó)際港務(wù)(集團(tuán))股份有限公司和西班牙桑坦德銀行有限公司(下稱“桑坦德銀行”)對(duì)該行進(jìn)行了增持。
其中，桑坦德銀行于8月27日至28日，以自有資金增持129.4萬(wàn)股，累計(jì)增持金額約1485萬(wàn)元。本次增持后，桑坦德銀行持有上海銀行總股本的6.49%。
上海銀行董事長(zhǎng)金煜認(rèn)為，引入重要股東，關(guān)鍵要看是否適合這家銀行。“比如外資股東，就希望自己不是純粹的財(cái)務(wù)投資者，更是戰(zhàn)略合作者。在股東實(shí)現(xiàn)自身利益的同時(shí)，也給企業(yè)發(fā)展帶來(lái)幫助，兩者的發(fā)展得以更好地結(jié)合。”
金煜認(rèn)為，盡管資本本身具有力量、有投資權(quán)，但對(duì)銀行而言，還是要主動(dòng)吸引更合適的、對(duì)其發(fā)展更有利的重要股東。
“如果主要股東行為損害了銀行利益，對(duì)其最好的處罰應(yīng)該是限制其表決權(quán)。”劉龍說(shuō)。
公司治理中，尤其要注意防范股權(quán)的過(guò)度集中或過(guò)度分散。一方面，要防范大股東過(guò)度發(fā)揮作用，甚至侵占銀行利益、強(qiáng)行干預(yù)銀行發(fā)展;另一方面，要防止股東不發(fā)揮作用，進(jìn)而演變?yōu)閮?nèi)部人控制。
“股東過(guò)度作為和不作為現(xiàn)象在現(xiàn)實(shí)中均可能長(zhǎng)期存在。”劉龍表示，主要是要把握好“度”。銀行在需要補(bǔ)充資本以及開(kāi)展經(jīng)營(yíng)工作時(shí)都要獲得股東支持，股東永遠(yuǎn)投反對(duì)票或永遠(yuǎn)投贊成票都是問(wèn)題，關(guān)鍵是要在監(jiān)管規(guī)則下，保護(hù)好銀行和投資者的利益。
城商行、農(nóng)商行由信用社改制而來(lái)，股權(quán)較分散的特點(diǎn)更為普遍。“在股權(quán)較分散的情況下，比如容易被控股或成為重要股東，處理不當(dāng)，甚至有可能干預(yù)銀行日常經(jīng)營(yíng)。”金煜認(rèn)為，城商行應(yīng)針對(duì)其股權(quán)較分散的特點(diǎn)，高度重視構(gòu)筑合適的且保持相對(duì)穩(wěn)定的股權(quán)結(jié)構(gòu)。
他以上海銀行為例解釋說(shuō)，上海銀行第一大股東的持股比例接近15%，持股比例前五的其他股東分別持有5%至8%的股權(quán)，前十大股東合計(jì)持有50%左右的股權(quán)。“既分散又相對(duì)穩(wěn)定，而且這些股東和上海銀行都有不同程度的戰(zhàn)略合作關(guān)系，這樣就形成了基于城商行股權(quán)分散特點(diǎn)的、相對(duì)合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)。”
浙商銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)較集中。據(jù)劉龍介紹，3家省屬國(guó)有企業(yè)累計(jì)持有浙商銀行27%的股權(quán)，其他股東則以民營(yíng)企業(yè)為主。“內(nèi)資股股東都是當(dāng)時(shí)的發(fā)起人股東，從來(lái)沒(méi)有減持過(guò)，只是在H股上市時(shí)引進(jìn)了戰(zhàn)略投資者，股權(quán)結(jié)構(gòu)比較清晰。”
