上海超三成券商營業(yè)部都在虧損究竟虧錢虧在哪兒？

2018-08-03 16:59:23 來源：財經(jīng)網(wǎng)

你知道，一家輕型券商營業(yè)網(wǎng)點年收入達到多少就不會虧錢了嗎?答案是：200萬元。200萬元是什么概念?網(wǎng)傳一位蘭州拉面館老板說，自己在北京的

你知道，一家輕型券商營業(yè)網(wǎng)點年收入達到多少就不會虧錢了嗎?

答案是：200萬元。

200萬元是什么概念?網(wǎng)傳一位蘭州拉面館老板說，自己在北京的小店，一年收入近200萬元!

難道堂堂證券還干不過一家蘭州拉面館?

還真別說，上證報記者獲悉，上海地區(qū)有超過三成的券商營業(yè)網(wǎng)點在今年上半年都沒干過蘭州拉面館。

虧損網(wǎng)點長啥樣？

那么，是什么樣的券商營業(yè)部會虧損呢?

業(yè)內(nèi)人士介紹，虧損的券商營業(yè)網(wǎng)點以2015年以后成立的C類營業(yè)部為主，這些營業(yè)網(wǎng)點往往規(guī)模較小、開張較新，有的面積不足10平米，有的甚至開在了較高的樓層。

據(jù)接近上海證券同業(yè)公會相關(guān)人士透露，上半年上海地區(qū)虧損的營業(yè)網(wǎng)點數(shù)累計超過250家，在上海地區(qū)全部分支機構(gòu)中的占比超過30%。

虧錢虧在哪兒？

這些虧損的券商營業(yè)網(wǎng)點往往經(jīng)營模式較為單一、人員成本高企、客戶活躍度不高，三重因素疊加導(dǎo)致這些營業(yè)網(wǎng)點苦苦掙扎。

上海證券榆林路營業(yè)部首席投資顧問趙曉歷就表示，受A股行情震蕩下跌影響，投資者風(fēng)險偏好下降，客戶交易量大幅下滑。

行情好的時候，客戶有效資產(chǎn)的平均周轉(zhuǎn)率可以達到20倍左右，但今年上半年已跌至2倍左右。與此同時，近幾年行業(yè)交易傭金趨勢性下行，在兩端均受擠壓的背景下，今年上半年券商營業(yè)部傭金收入銳減。

此外，融資融券等大經(jīng)紀(jì)相關(guān)業(yè)務(wù)的收入也隨著行業(yè)的同質(zhì)化競爭及資本市場的疲弱而下滑。

傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入縮水的同時，絕大部分券商營業(yè)部尚未找到其他的業(yè)務(wù)增長極。

某不愿具名的滬上中型券商營業(yè)部總經(jīng)理表示，其所在營業(yè)部正在積極拓展ABS、新三板掛牌等承攬業(yè)務(wù)，但這些業(yè)務(wù)很難為營業(yè)部提供穩(wěn)定、持續(xù)的收入來源。“可能有極個別營業(yè)部機構(gòu)業(yè)務(wù)做得好，收入來源較為多元化，但現(xiàn)實情況是，超過9成的券商營業(yè)網(wǎng)點仍難以擺脫業(yè)務(wù)單一的經(jīng)營模式。

不僅如此，在上海，人力成本高企也使得營業(yè)部的開支居高不下。

某滬上中型券商財務(wù)部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，現(xiàn)在上海人力成本高企，部分新設(shè)營業(yè)部在員工工資、社保等上的支出在收入中占到五成左右，有的甚至達到六成以上。

虧錢也要開新店

盡管逾三成券商營業(yè)部出現(xiàn)虧損，但券商不僅沒有考慮關(guān)門歇業(yè)，部分券商甚至還在逆勢擴張。

上海證監(jiān)局6月中旬批準(zhǔn)國泰君安設(shè)立8家證券營業(yè)部，其中一家在上海，并且是A類營業(yè)部。同月，深圳證監(jiān)局批準(zhǔn)招商證券設(shè)立16家證券營業(yè)部，其中三家在上海，屬性為C類營業(yè)部。今年7月，北京證券局核準(zhǔn)銀河證券設(shè)立21家分支機構(gòu)，其中兩家在上海，亦為C類營業(yè)部。

資深業(yè)內(nèi)人士表示，上海地區(qū)的交易量在全國各省市地區(qū)排名第一，歷來都是各家證券公司的必爭之地。雖然現(xiàn)在行業(yè)并不景氣，而一旦行情來了，這些券商營業(yè)網(wǎng)點很容易盈利。所謂“三年不開張，開張吃三年”就是這個道理?，F(xiàn)在就是修煉內(nèi)功的時候。

上述滬上中型營業(yè)部總經(jīng)理表示，券商新設(shè)立營業(yè)部可以通過物理上的擴張實現(xiàn)客戶數(shù)量的增長。雖然經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)未來的趨勢是不賺錢，但只要客戶將資產(chǎn)放在這里，券商就能想辦法從這名客戶身上賺到錢。

敢問路在何方？

券商營業(yè)網(wǎng)點未來的轉(zhuǎn)型之路是發(fā)展財富管理業(yè)務(wù)，其作為獲客的窗口，向客戶提供綜合金融服務(wù)。

“資產(chǎn)創(chuàng)造價值，利潤更豐厚的是AUM資產(chǎn)。”某中型券商分管經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)副總裁此前表示，AUM資產(chǎn)包括客戶投資于證券投資基金、專戶理財?shù)荣Y產(chǎn)。為客戶AUM資產(chǎn)提供投顧服務(wù)、產(chǎn)品銷售建議、資產(chǎn)配置等，并以此為基礎(chǔ)收取的費用都應(yīng)歸為服務(wù)收費，這也是大經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的一部分。

某華南券商非銀研究員也認(rèn)為，券商營業(yè)部未來的轉(zhuǎn)型還在于發(fā)展財富管理業(yè)務(wù)，其作為券商獲客的窗口，向客戶提供綜合金融服務(wù)。

從美國的數(shù)據(jù)看，財富管理業(yè)務(wù)的利潤是普通零售業(yè)務(wù)的10倍左右，能達到30%以上。我國券商目前在這項業(yè)務(wù)方面還處于初級階段。