過去兩三年間，網(wǎng)貸平臺(tái)受到高度追捧，在沒有監(jiān)管下，呈現(xiàn)高速的發(fā)展。隨著監(jiān)管文件應(yīng)聲落地，網(wǎng)貸平臺(tái)受到不小沖擊，在整改備案面前，更是
過去兩三年間，網(wǎng)貸平臺(tái)受到高度追捧，在沒有監(jiān)管下，呈現(xiàn)高速的發(fā)展。隨著監(jiān)管文件應(yīng)聲落地，網(wǎng)貸平臺(tái)受到不小沖擊，在整改備案面前，更是進(jìn)退兩難。
據(jù)網(wǎng)貸天眼不完全統(tǒng)計(jì)，截至2018年3月31日，我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量累計(jì)達(dá)6067家，在運(yùn)營(yíng)平臺(tái)2025家，累計(jì)問題平臺(tái)高達(dá)4042家;而從區(qū)域分布來看，北上廣、山東和江浙平臺(tái)總數(shù)量占全國(guó)總平臺(tái)量64.89%左右;而在運(yùn)營(yíng)平臺(tái)方面，北上廣和浙江四地占比63.80%左右，這些省市將成為備案審核任務(wù)最艱巨的地區(qū)。值得提及的是，預(yù)估受備案政策的影響，2月、3月均無新成立的網(wǎng)貸平臺(tái)。
在這些運(yùn)營(yíng)正常的平臺(tái)中，誰將揮軍凱旋，誰又將毀于刀下，備受矚目;在這場(chǎng)備案戰(zhàn)中，網(wǎng)貸平臺(tái)會(huì)如何抉擇進(jìn)與退，能否從此名揚(yáng)天下?更是焦點(diǎn)。這一戰(zhàn)，已經(jīng)不單純是生存與毀滅，還有發(fā)展與挑戰(zhàn)。
備案，命運(yùn)所驅(qū)
從2016年4月《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》和《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》的出臺(tái);到2016年8月《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》和2017年12月《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》的預(yù)執(zhí)行備案;再到2018年3月《關(guān)于加大通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)整治力度及開展驗(yàn)收工作的通知》(以下稱“《29號(hào)公文》”)的業(yè)務(wù)限制。
監(jiān)管政策在一點(diǎn)點(diǎn)完善，嚴(yán)厲程度一次次加大，備案門檻一步步增高，網(wǎng)貸平臺(tái)的抗壓能力受到極大考驗(yàn)。網(wǎng)貸平臺(tái)一直是創(chuàng)新與問題同在，監(jiān)管部門出手，也是早晚的事。
根據(jù)已披露的相關(guān)政策提到的備案基本要求，經(jīng)統(tǒng)計(jì)整合大致可分為以下幾點(diǎn)，以下基本要求僅做參考，并非最終備案細(xì)則。
備案需滿足的基本要求：
(1)平臺(tái)成立時(shí)間，2016年8月24日后成立的平臺(tái)和沒有收到整改通知的平臺(tái)原則上不納入本批備案。
(2)信息披露，如：機(jī)構(gòu)基本信息、運(yùn)營(yíng)信息、項(xiàng)目信息、重大風(fēng)險(xiǎn)信息、消費(fèi)者咨詢投訴渠道信息等。
(3)項(xiàng)目不可超額，平臺(tái)借款人在平臺(tái)的借款余額上線不能超過20萬元，借款企業(yè)在平臺(tái)的借款余額不能超過100萬元。
(4)凈值標(biāo)，平臺(tái)禁止設(shè)立凈值標(biāo)。
(5)等保三級(jí)，平臺(tái)需拿到“國(guó)家信息安全等級(jí)保護(hù)三級(jí)認(rèn)證”。
(6)資金存管，平臺(tái)需接入銀行資金存管系統(tǒng)，存管銀行“白名單”目前還未公布，若平臺(tái)存管銀行不在“白名單”中，備案成功后，會(huì)給予時(shí)間變更。
(7)第三方報(bào)告，如財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告和律師事務(wù)所的合規(guī)性審查報(bào)告。
(8)ICP經(jīng)營(yíng)許可證，即互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證，平臺(tái)必須要有，若沒有的，可在備案登記后，再到相關(guān)部門注冊(cè)。
(9)金融牌照或類金融牌照(互聯(lián)網(wǎng)金融牌照)，監(jiān)管部門規(guī)定，平臺(tái)開展的某些業(yè)務(wù)必須要取得相關(guān)牌照，或清零此些業(yè)務(wù)。
原有政策規(guī)定，各地在2018年4月底前完成主要P2P機(jī)構(gòu)的備案登記工作、6月底之前全部完成。如今，監(jiān)管大限時(shí)日不多，然而，多地備案細(xì)則均未發(fā)布;銀行存管“白名單”遲遲不來;頗受矚目的北京，相關(guān)備案細(xì)則更是吊足胃口;更者，最近行業(yè)內(nèi)部間相傳，網(wǎng)貸平臺(tái)備案時(shí)間可能會(huì)延期，且將出臺(tái)最嚴(yán)厲的統(tǒng)一備案細(xì)則。
不管準(zhǔn)時(shí)還是延期，這場(chǎng)戰(zhàn)斗，都已無法避免。
進(jìn)退，抉擇的危機(jī)
根據(jù)目前網(wǎng)貸備案的情況，梳理出以下幾個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)：
1、備案時(shí)間：準(zhǔn)時(shí)或延期;備案階段：備案前與備案后;備案細(xì)則：嚴(yán)厲或放寬;備案結(jié)果：成功或失敗。
2、平臺(tái)備案成功：前景可期或重大考驗(yàn)。
3、平臺(tái)備案失?。罕蝗【喕蛞允袌?chǎng)化方式退出。
從備案時(shí)間來看，備案準(zhǔn)時(shí)，無非是一切照舊;但若延期，對(duì)平臺(tái)來說未嘗不是好事，至少有更多時(shí)間做準(zhǔn)備，特別對(duì)于那些存在需清零業(yè)務(wù)或分支多、業(yè)務(wù)復(fù)雜的平臺(tái)。
備案會(huì)延期嗎?都想知道答案。
從當(dāng)前情況看，“監(jiān)管政策不統(tǒng)一、整改驗(yàn)收工作量大、難度大、進(jìn)度滯后;一些部門自身技術(shù)接入的限制，比如支付通道;其他第三方機(jī)構(gòu)名單還未公布，如存管銀行;市場(chǎng)違規(guī)業(yè)務(wù)短時(shí)間內(nèi)難化解;時(shí)間緊迫導(dǎo)致出現(xiàn)暴力催收等問題;如何制定備案后市場(chǎng)恐慌等風(fēng)險(xiǎn)的防范措施”等等，這些都有可能是造成備案延期的原因。
不過，備案延期，帶給網(wǎng)貸平臺(tái)的更多是在時(shí)間上的獲益;但備案嚴(yán)厲，卻會(huì)給網(wǎng)貸平臺(tái)帶來更多的絕望。備案細(xì)則的嚴(yán)厲與否，才是決定平臺(tái)選擇進(jìn)與退的關(guān)鍵因素。
綜合以上概括的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，把網(wǎng)貸平臺(tái)的選擇概括為以下3種。
1、平臺(tái)“退”，墨菲定律
所謂平臺(tái)“退”，即平臺(tái)不參與備案，提前退出市場(chǎng)。監(jiān)管部門一旦出臺(tái)嚴(yán)格的備案細(xì)則，一些自身問題多的平臺(tái)，整改壓力更大，其在備案前選擇主動(dòng)退出的可能性也增大。
備案前，網(wǎng)貸平臺(tái)的退出方式大概分為：售賣、轉(zhuǎn)型、清盤(關(guān)停)、失聯(lián)跑路等4種。
平臺(tái)若通過售賣的方式退出，會(huì)十分困難，畢竟在這敏感時(shí)期，接盤俠也變得謹(jǐn)慎;而轉(zhuǎn)型這條路，其中會(huì)涉及一些技術(shù)、牌照類的問題，使其在短期內(nèi)是不可能完成，畢竟遠(yuǎn)水救不了近火;至于清盤退出，會(huì)有，但是數(shù)量會(huì)較少，畢竟這條路得搭上平臺(tái)所有的資產(chǎn)。
值得注意的是，失聯(lián)跑路這個(gè)退出方式。從網(wǎng)貸天眼披露出的問題平臺(tái)情況看，自2017年12月宣布整頓驗(yàn)收以來，2018年1月問題平臺(tái)數(shù)量突增;且從問題平臺(tái)出事類型看，最近三個(gè)月，“平臺(tái)失聯(lián)”這個(gè)問題類型占了大半。此處異常，很難否認(rèn)，其中一些平臺(tái)不是因逃避備案而作出的選擇。一旦平臺(tái)通過失聯(lián)、跑路這樣的方式退出市場(chǎng)，對(duì)投資人來說無疑是最壞的。
來源：網(wǎng)貸天眼
更值得注意的是，在近日，就有善林金融、城城理財(cái)?shù)绕脚_(tái)被查(具體被查原因還未得到證實(shí))，在這關(guān)鍵時(shí)期，監(jiān)管肯定嚴(yán)查違紀(jì)行為，投資人同時(shí)需留意一些網(wǎng)貸平臺(tái)可能會(huì)因?yàn)槠渌蚨鴮?dǎo)致退出市場(chǎng)。投資人也可參考前面整理的“備案需滿足的基本要求”，預(yù)估網(wǎng)貸平臺(tái)的備案風(fēng)險(xiǎn)，提前做好防范準(zhǔn)備及應(yīng)對(duì)措施。
2、平臺(tái)“先進(jìn)后退”，模棱兩可
平臺(tái)“先進(jìn)后退”意思是說，平臺(tái)參與備案，但備案失敗，被迫退出。這種退出方式，對(duì)平臺(tái)來說，無疑是最痛苦的。然而，這種情況出現(xiàn)的概率會(huì)有多大?
備案不過是給網(wǎng)貸行業(yè)加入行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、審查體系和架構(gòu)，整改或取締一些違規(guī)平臺(tái)，說白了，備案不過是，不抓新不抓小專抓不長(zhǎng)眼的。
如果平臺(tái)按照備案標(biāo)準(zhǔn)去整改，按理說，是不可能出現(xiàn)備案失敗的。但有可能會(huì)出現(xiàn)第一次不過，在再次引導(dǎo)修整后，獲得備案，至于監(jiān)管部門給不給第二次機(jī)會(huì)，監(jiān)管部門參考利弊后會(huì)給出答案。
畢竟，平臺(tái)一旦備案失敗，將面臨被取締或以市場(chǎng)化方式退出(被并購(gòu)或轉(zhuǎn)型)，這很大可能會(huì)引起市場(chǎng)恐慌。平臺(tái)如何安撫投資人，監(jiān)管部門如何協(xié)助引導(dǎo)平臺(tái)安全退出，并制定好防控機(jī)制，對(duì)平臺(tái)及監(jiān)管部門都是一大挑戰(zhàn)。一旦引起恐慌，蝴蝶效應(yīng)，監(jiān)管部門也不好過。這些是監(jiān)管部門最不想看到的。
根據(jù)目前情況看，平臺(tái)最需要的無疑是更多的時(shí)間。在備案規(guī)定時(shí)間內(nèi)沒有完成整改，其可能還會(huì)選擇不備案，提前離場(chǎng)，與其說是備案大洗牌，不如說是在備案前就出現(xiàn)大洗牌，又或許在具體備案細(xì)則出來后，還會(huì)出現(xiàn)一次較大規(guī)模的洗牌現(xiàn)象。
“先進(jìn)后退”這條路，平臺(tái)是最不想走的。
3、平臺(tái)“進(jìn)”，挑戰(zhàn)重重
平臺(tái)“進(jìn)”，備案通過，聽起來，皆大歡喜。
所有合格平臺(tái)都站在了同一起跑線，備案后續(xù)的持續(xù)監(jiān)管，促使平臺(tái)規(guī)范化發(fā)展，合法合規(guī)地開展業(yè)務(wù)，市場(chǎng)壞像也得到有效整頓。
留下來的平臺(tái)，有了備案這個(gè)“軟牌照”，能讓投資人相對(duì)更放心去投資，同時(shí)，也可能給平臺(tái)吸引來更多的散戶投資者;又或者，網(wǎng)貸平臺(tái)融資遇冷的狀況會(huì)得到相應(yīng)改觀。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2018年3月31日，國(guó)內(nèi)網(wǎng)貸行業(yè)融資事件500多起。
而從零壹數(shù)據(jù)P2P網(wǎng)貸報(bào)告披露的情況看，截至2018年3月31日，國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸行業(yè)融資事件共計(jì)336起，共251家P2P平臺(tái)獲得融資，總額在583億元左右。其中，2015年融資案例和融資金額分別達(dá)到114起和185億元;2016年分別為121起和238億元;2017年，分別為40起和90億元;而2018年1季度只有6起，其中有2家是3月份赴美上市融資。
從這些數(shù)據(jù)可以看出，P2P網(wǎng)貸行業(yè)融資在2016年達(dá)到高峰，2017年卻急降，到2018年一季度更是低迷。在監(jiān)管政策和行業(yè)的限制下，投資機(jī)構(gòu)特別是風(fēng)投機(jī)構(gòu)，開始看空P2P網(wǎng)貸行業(yè)，畢竟當(dāng)前網(wǎng)貸行業(yè)不確定因素太多。
成功備案后，是否能重獲資本投資機(jī)構(gòu)的青睞?除了監(jiān)管，還得看平臺(tái)的發(fā)展與創(chuàng)新。
在這條路上，有人歡喜有人憂，備案通過，有協(xié)同也會(huì)有制約，物競(jìng)天擇，馬太效應(yīng)可能隨之產(chǎn)生。
平臺(tái)合規(guī)，不代表其經(jīng)營(yíng)不會(huì)出現(xiàn)問題。當(dāng)前，科技的發(fā)展及創(chuàng)新，使網(wǎng)貸平臺(tái)面臨著轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn);加上，監(jiān)管的限制，使其在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面又被拉回了起點(diǎn)。備案既助其一臂之力也折其羽翼。
值得注意的是，在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)的《29號(hào)公文》中提到，未取得“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)牌照”或“資產(chǎn)管理產(chǎn)品代銷牌照” 相關(guān)牌照的，不得依托互聯(lián)網(wǎng)公開發(fā)行、銷售資產(chǎn)管理產(chǎn)品。
據(jù)了解，這類資管牌照，一般傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)才持有，而網(wǎng)貸平臺(tái)有很長(zhǎng)一段時(shí)間都游離在灰色地帶，結(jié)果不言而喻。網(wǎng)貸平臺(tái)為實(shí)現(xiàn)發(fā)展創(chuàng)新或轉(zhuǎn)型，走牌照這條路會(huì)如何?
目前在我國(guó)需要審批的金融牌照主要包括銀行、保險(xiǎn)、信托、券商、金融租賃、期貨、基金、基金子公司、基金銷售、第三方支付牌照、小額貸款、典當(dāng)12種。
其實(shí)，除了傳統(tǒng)的金融牌照，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中，也應(yīng)運(yùn)而生了一些類金融牌照——互聯(lián)網(wǎng)金融牌照。
互聯(lián)網(wǎng)金融牌照類型主要有：民營(yíng)銀行牌照、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照、第三方支付牌照、消費(fèi)金融牌照、互聯(lián)網(wǎng)基金及銷售牌照、基金銷售支付結(jié)算資格、互聯(lián)網(wǎng)信托牌照、互聯(lián)網(wǎng)小額貸款牌照、股權(quán)眾籌牌照、互聯(lián)網(wǎng)證券牌照、個(gè)人征信牌照。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前，互聯(lián)網(wǎng)金融牌照批量情況如下：
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，持有網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的網(wǎng)貸平臺(tái)有：
來源：希財(cái)網(wǎng)
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，持有金融牌照或其他類型互聯(lián)網(wǎng)金融的網(wǎng)貸平臺(tái)有：
早在2016年，就有一些專家認(rèn)為，未來的P2P平臺(tái)要全部轉(zhuǎn)型，真正的P2P模式只在小范圍、垂直領(lǐng)域存在，行業(yè)中大的P2P都在尋求“拿牌照”。當(dāng)時(shí)，很多企業(yè)開始在以自行申請(qǐng)、業(yè)務(wù)合作或收購(gòu)等多種形式來獲得牌照。
由于網(wǎng)貸平臺(tái)因?yàn)闆]有放貸等其他資質(zhì)，且受限于信息中介身份，收入僅為服務(wù)費(fèi)、管理費(fèi)等，使其盈利空間有限。在監(jiān)管變嚴(yán)下，牌照顯得更重要，而像網(wǎng)絡(luò)小貸，業(yè)務(wù)功能會(huì)較強(qiáng)大，持有此牌照的平臺(tái)，無疑有更大優(yōu)勢(shì);而持有其他金融或類金融牌照的平臺(tái)可選擇性更強(qiáng)。
然而，從目前，互聯(lián)網(wǎng)金融牌照的審批情況看，在2017年，多個(gè)此類牌照被暫停新批?；ヂ?lián)網(wǎng)金融牌照從新批到被追捧再到叫停，不過幾年時(shí)間。由于其功能定位并不清晰，業(yè)務(wù)資質(zhì)限制也較多，使得這些新牌照賦予的新業(yè)務(wù)，并沒有與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)之間做出清晰的功能切分，也無法體現(xiàn)差異化，也就導(dǎo)致了這些牌照的當(dāng)前狀態(tài)。
鑒于當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融牌照的情況，網(wǎng)貸平臺(tái)想通過拿下類金融牌照來實(shí)現(xiàn)合規(guī)或轉(zhuǎn)型，已然希望渺茫。當(dāng)然隨著監(jiān)管的不斷落實(shí)，很難說這些牌照未來不會(huì)重新獲批，但未來，誰又能說得準(zhǔn)呢。
當(dāng)前，網(wǎng)貸平臺(tái)在互聯(lián)網(wǎng)金融牌照上已受制，要想發(fā)力，除了收購(gòu)、購(gòu)買(目前為稀缺品，價(jià)格被炒高)，還可“覬覦”金融牌照，但這個(gè)申請(qǐng)對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)來說相當(dāng)困難。
加上，如今傳統(tǒng)金融正在向金融科技方向發(fā)力，而網(wǎng)貸平臺(tái)此時(shí)面臨重新定義或轉(zhuǎn)型的局面，就算最終拿到金融牌照，難免不會(huì)出現(xiàn)被傳統(tǒng)金融超車的現(xiàn)象?；蛟S，未來，網(wǎng)貸平臺(tái)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一起合作會(huì)成為潮流，也有可能一些平臺(tái)會(huì)被金融巨頭收購(gòu)整合，如此，可能會(huì)形成頭部效應(yīng)和聚攏效應(yīng)。
“進(jìn)”，這條路，對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)來說，充滿考驗(yàn)。
未來，且行且珍惜
一次備案，猶如一次IPO。
不管備案最終是嚴(yán)厲還是寬松，網(wǎng)貸平臺(tái)最好提前披露預(yù)估風(fēng)險(xiǎn)，做最壞打算，并想好應(yīng)對(duì)措施，是對(duì)自己企業(yè)負(fù)責(zé)，也是對(duì)投資人最好的交代。
至于備案后的發(fā)展，且行且珍惜。
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