下游：主要包括互聯(lián)網云服務商、互聯(lián)網垂直應用服務商、金融機構、制造業(yè)及軟件企業(yè)、政府部門等。下游客戶對算力、存儲的需求增長是驅動云數(shù)據中心投資的核心因素，近期，遠程教育、
近期發(fā)力“新基建”刺激經濟不斷被提及，數(shù)據中心作為新基建重要領域也是頗受關注。作為數(shù)據中心產業(yè)鏈的重要一環(huán)，溫控設備是基本保障，隨著全球云基礎設施大幅提升，溫控設備的需求也是大幅增長。
近期發(fā)改委持續(xù)強調，加快以5G網絡和數(shù)據中心為重點的新一代信息基礎設施建設，近期，工信部發(fā)文加快國家工業(yè)互聯(lián)網大數(shù)據中心建設，鼓勵各地建設工業(yè)互聯(lián)網大數(shù)據分中心。
根據賽迪顧問數(shù)據，2019年中國IDC數(shù)量大約有7.4萬個，約占全球IDC總量的23%，IDC機架規(guī)模達到227萬架，在用IDC數(shù)量2213個。2019年，超大型、大型IDC數(shù)量占比達到12.7%，規(guī)劃在建IDC數(shù)量320個，超大型、大型IDC數(shù)量占比達到36.1%，我國在超大型數(shù)據庫方面仍有提升空間。
數(shù)據中心產業(yè)鏈包括上游基礎設施及硬件設備商、中游為運營服務及解決方案提供商、下游為數(shù)據流量用戶，溫控設備是底層設施的保障。
下游：主要包括互聯(lián)網云服務商、互聯(lián)網垂直應用服務商、金融機構、制造業(yè)及軟件企業(yè)、政府部門等。下游客戶對算力、存儲的需求增長是驅動云數(shù)據中心投資的核心因素，近期，遠程教育、遠程辦公、遠程醫(yī)療和工業(yè)互聯(lián)網需求崛起，對服務器需求快速放量。
中游：超大型數(shù)據中心、邊緣數(shù)據中心是云計算核心基礎設施，是云計算的物理載體。目前，國內專業(yè)IDC服務商主要分為：三大電信運營商、第三方IDC服務商和云計算服務商。運營商由于歷史原因，在核心城市擁有大量帶寬資源和機房資源，資本實力雄厚，是過去IDC建設主要力量。第三方IDC服務商擁有自身的優(yōu)勢土地及能耗資源，同時也提供數(shù)據中心托管及增值服務，是國內IDC資源供給的重要補充，主要包括世紀互聯(lián)、光華新網、數(shù)據港、萬國數(shù)據、奧飛數(shù)據等。云計算服務商多采用自建IDC、租用或定制化IDC的模式進行IT設備部署，典型包括阿里、騰訊、亞馬遜AWS、華為云、金山云等、華為云、金山云等。
上游：IDC由基礎設施和硬件設備構成，包括上游土地、建筑物及配套、IT設備(服務器、交換機、路由器、光模塊/光纖光纜及最上游的光電芯片/通用芯片等)、電力設備(UPS、變壓器等)、制冷設備、機柜和光纖光纜等。其中服務器/網絡設備、光模塊將在云計算基建ICT支出中占有較大比例。另外，以精密空調為代表的溫控設施是上游云計算基礎設施的核心保障。一般定制化的IT硬件成本主要由下游客戶承擔，未來無論是下游客戶自身需求還是政策驅動，都需要數(shù)據中心滿足高密度、低PUE、、快速按需部署的要求，IT設備、溫控設備均亟待升級。
其中，溫控設備是IDC硬件設施穩(wěn)定運行的基礎保障硬件設施穩(wěn)定運行的基礎保障。溫控設備商直接或通過長期合作的系統(tǒng)集成商提供給數(shù)據中心業(yè)主/運營商，為阿里、騰訊以及聯(lián)通、電信、移動等用戶的大型數(shù)據中心提供高效節(jié)能的制冷系統(tǒng)。除溫控節(jié)能系統(tǒng)外，溫控設備商可能按客戶要求提供模塊化數(shù)據中心系統(tǒng)、邊緣數(shù)據中心等整體散熱方案。
液冷服務器是技術主流
根據Google對云數(shù)據中心總擁有成本(TCO)的分析，在多個案例中(基于不同選址、服務器檔次、電費等假設)，服務器(包括網絡設備主機)折舊、電費和運維成本占據數(shù)據中心TCO的主要部分。在典型的傳統(tǒng)數(shù)據中心，約每月TCO成本中的78%左右與服務器電費、折舊和維護相關。
未來全球新建/擴容云數(shù)據中心需求持續(xù)增加，資本開支抬升，將會明顯增加服務器需求量。同時，服務器作為核心IT設備，自身能耗和散熱效率對IDC的整體PUE有決定性作用，因此，優(yōu)化并升級服務器自身散熱能力將成為大趨勢。而全浸沒式液冷式服務器將成為未來技術大方向。目前，國內液冷服務器標準得到了阿里、騰訊等云計算廠商的推動，中科曙光、浪潮信息等服務器廠商和以英維克為代表的溫控解決方案商都紛紛跟進，近年來得到了快速發(fā)展。
中國數(shù)據中心建設增速遠超全球
根據IDC圈統(tǒng)計，2018年全球IDC市場在云計算業(yè)務的帶動下繼續(xù)保持較穩(wěn)定增長，整體市場規(guī)模達到6253.1億人民幣，同比增長23.6%，其中公有云(市場規(guī)模增速接近30%)是拉動IDC市場快速增長的主要原因。2018年，中國IDC市場總規(guī)模為1277.2億人民幣，同比增長35%。同時，IDC圈預測國內IDC市場的市場規(guī)模在2019年超1900億人民幣，2016——2019年復合增長率為27.06%。
國內設備溫控龍頭公司比肩艾默生，市占率不斷提升。近年來，國內英維克、佳力圖等公司憑借模塊化數(shù)據中心產品的技術進步，已陸續(xù)為阿里、騰訊、以及三大運營商的超大型IDC提供高效節(jié)能的模塊化制冷系統(tǒng)及產品，市占率持續(xù)攀升，未來有望逐步向電器巨頭艾默生靠攏，成為細分領域龍頭。
投資建議：中國超大強度的3G/4G、FTTx網絡資本支出，創(chuàng)造了全球最完善的網絡基建和最龐大的互聯(lián)網用戶群體，中國移動應用實現(xiàn)彎道超車。在通信巨頭華為、中興和互聯(lián)網巨頭阿里、騰訊的推動下，中國云應用百花齊放。設備溫控行業(yè)是5G和IDC“新基建”的底層保障，5G基站、V2X機柜散熱、液冷服務器方案升級將是設備溫控行業(yè)的全新增長點，我們看好國內龍頭企業(yè)英維克、佳力圖等在“新基建”浪潮中逐步實現(xiàn)對海外巨頭的替代。
英維克推出XGlacier服務器液冷解決方案，可采用冷板式液冷、浸沒式液冷等服務器冷卻方式，可兼容利用余熱回收，PUE可低至1.1以下。英維克XFlex間接蒸發(fā)冷卻系統(tǒng)實現(xiàn)在安裝空間和過程的解耦，安裝周期可由5-6個月縮減至1-2個月;采用高效換熱系統(tǒng)，北方地區(qū)可實現(xiàn)數(shù)據中心CLF低于0.1;支持側裝、頂置，垂直多層安裝等多種安裝方式，應用更加靈活。
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