北京時(shí)間10月1日凌晨消息，網(wǎng)易有道今日向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提交了IPO(首次公開(kāi)發(fā)行)招股書(shū)。這份招股書(shū)顯示，網(wǎng)易有道計(jì)劃申請(qǐng)將代
北京時(shí)間10月1日凌晨消息，網(wǎng)易有道今日向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提交了IPO(首次公開(kāi)發(fā)行)招股書(shū)。這份招股書(shū)顯示，網(wǎng)易有道計(jì)劃申請(qǐng)將代表其A類(lèi)普通股的美國(guó)存托股票(ADS)在紐約證券交易所掛牌交易，股票代碼為“DAO”，用作“占位符”的暫定籌資額為3億美元。
網(wǎng)易有道已經(jīng)指定花旗集團(tuán)、摩根士丹利、中投公司、瑞士信貸集團(tuán)和匯豐銀行為IPO交易的承銷(xiāo)商。
網(wǎng)易有道在招股書(shū)中披露了風(fēng)險(xiǎn)因素：
有關(guān)業(yè)務(wù)和行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)：
我們?cè)诤喜⒒A(chǔ)上(consolidated basis)運(yùn)營(yíng)的歷史有限，特別是運(yùn)營(yíng)我們的某些產(chǎn)品和服務(wù)。這可能會(huì)使評(píng)估我們的未來(lái)前景、以及與這些產(chǎn)品和服務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性變得困難。
如果我們未能開(kāi)發(fā)和應(yīng)用我們的技術(shù)來(lái)支持和擴(kuò)展我們的產(chǎn)品和服務(wù)產(chǎn)品，或者如果我們未能及時(shí)響應(yīng)行業(yè)趨勢(shì)和用戶(hù)偏好的快速變化，我們可能會(huì)失去市場(chǎng)份額，我們的業(yè)務(wù)可能會(huì)受到重大的不利影響
我們可能無(wú)法有效地拓寬我們的貨幣化(monetization)渠道。
我們業(yè)務(wù)的成功和未來(lái)增長(zhǎng)，將受到用戶(hù)接受程度和技術(shù)與學(xué)習(xí)相結(jié)合的市場(chǎng)趨勢(shì)的影響。
我們可能無(wú)法以及時(shí)和具有成本效益的方式改進(jìn)或擴(kuò)展我們的產(chǎn)品和服務(wù)。
我們有凈虧損的歷史，未來(lái)可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)盈利。
我們的業(yè)務(wù)依賴(lài)于我們品牌的持續(xù)成功，如果我們不能保持和提高我們的品牌認(rèn)知度，我們的聲譽(yù)和運(yùn)營(yíng)結(jié)果可能會(huì)受到損害。
我們需要大量資金來(lái)為我們的運(yùn)營(yíng)提供資金，并對(duì)商業(yè)機(jī)會(huì)作出反應(yīng)。如果我們不能以可接受的條款獲得足夠的資本，或者根本不能獲得足夠的資本，我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)結(jié)果可能會(huì)受到重大的不利影響。
我們有很高的營(yíng)運(yùn)資金需求，并且歷來(lái)都經(jīng)歷過(guò)營(yíng)運(yùn)資金赤字。如果我們未來(lái)繼續(xù)經(jīng)歷營(yíng)運(yùn)資金赤字，我們的業(yè)務(wù)、流動(dòng)性、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能會(huì)受到重大的不利影響。
我們業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的某些方面可能被認(rèn)為不完全符合中國(guó)關(guān)于在線(xiàn)私立教育的監(jiān)管要求。此外，我們還面臨與這些要求的實(shí)施中的不確定性有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，以及有關(guān)在線(xiàn)私人教育的額外監(jiān)管要求和限制。
如果我們不能留住現(xiàn)有的廣告客戶(hù)或吸引新的廣告客戶(hù)，我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)結(jié)果可能會(huì)受到重大的不利影響。
用戶(hù)可能出于多種原因決定不使用我們的產(chǎn)品和服務(wù)，包括認(rèn)為他們的學(xué)術(shù)表現(xiàn)缺乏改善或?qū)ξ覀兊漠a(chǎn)品普遍不滿(mǎn)意，這可能會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和運(yùn)營(yíng)結(jié)果產(chǎn)生不利影響。
我們可能無(wú)法繼續(xù)招聘、培訓(xùn)和保留足夠數(shù)量的合格教師和教學(xué)助理。
如果我們不能保護(hù)我們的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，我們的品牌和業(yè)務(wù)可能會(huì)受到影響。
我們可能會(huì)不時(shí)受到與第三方知識(shí)產(chǎn)權(quán)有關(guān)的侵權(quán)索賠。
我們面臨激烈的競(jìng)爭(zhēng)，這可能導(dǎo)致定價(jià)壓力和市場(chǎng)份額的損失，并對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大的不利影響。
我們可能無(wú)法維持或提高我們的學(xué)費(fèi)水平。
我們的季度運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)可能會(huì)波動(dòng)，這將使得我們的運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)難以預(yù)測(cè)，并可能導(dǎo)致我們的季度運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)低于預(yù)期。
如果我們不能有效地管理我們的增長(zhǎng)或執(zhí)行我們的戰(zhàn)略，我們的業(yè)務(wù)和前景可能會(huì)受到重大的不利影響。
我們的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施的任何重大中斷，或我們未能保持我們的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施令人滿(mǎn)意的性能、安全性和完整性，都將減少訪客流量，并可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)、聲譽(yù)、財(cái)務(wù)狀況和運(yùn)營(yíng)結(jié)果造成重大不利影響。
未能對(duì)中國(guó)考試制度、入學(xué)標(biāo)準(zhǔn)、考試材料、教學(xué)方法和法規(guī)的變化作出充分和及時(shí)的反應(yīng)，可能會(huì)降低我們的內(nèi)容、產(chǎn)品和服務(wù)對(duì)我們的用戶(hù)和學(xué)生的吸引力。
我們的課程費(fèi)用的退款或潛在的退款糾紛可能會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和運(yùn)營(yíng)結(jié)果產(chǎn)生負(fù)面影響。
我們可能會(huì)受到任何有關(guān)我們和我們的業(yè)務(wù)、股東、關(guān)聯(lián)公司、董事、高管、講師、教學(xué)助理和其他員工和業(yè)務(wù)合作伙伴以及我們經(jīng)營(yíng)的行業(yè)的負(fù)面宣傳的不利影響，無(wú)論其準(zhǔn)確性如何，這些負(fù)面宣傳可能會(huì)損害我們的聲譽(yù)和業(yè)務(wù)。
我們的用戶(hù)、學(xué)生和員工的不當(dāng)行為、不當(dāng)活動(dòng)和濫用我們的內(nèi)容、產(chǎn)品和服務(wù)，可能會(huì)對(duì)我們的聲譽(yù)和業(yè)務(wù)造成不利影響，其中許多都是我們無(wú)法控制的。
我們不能向您保證，我們不會(huì)因任何不適當(dāng)或非法的內(nèi)容而承擔(dān)責(zé)任索賠或法律或監(jiān)管責(zé)任，這可能會(huì)使我們承擔(dān)責(zé)任并對(duì)我們的聲譽(yù)造成損害。
與我們的平臺(tái)相關(guān)的隱私問(wèn)題或安全漏洞可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失，損害我們的聲譽(yù)，阻止用戶(hù)使用我們的產(chǎn)品，并使我們面臨法律懲罰和責(zé)任。
我們?cè)跀?shù)據(jù)保護(hù)方面受到各種法律和其他義務(wù)的約束，任何不遵守適用法律和義務(wù)的行為都可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和運(yùn)營(yíng)結(jié)果產(chǎn)生重大不利影響。
在互聯(lián)網(wǎng)視聽(tīng)節(jié)目的許可要求方面，我們可能會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)和不確定因素。
我們未能獲得、維護(hù)或更新在中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)所需的其他許可證、批準(zhǔn)、許可、注冊(cè)或文件，可能會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和運(yùn)營(yíng)結(jié)果產(chǎn)生重大不利影響。
我們的業(yè)務(wù)受到國(guó)際經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。
我們可能無(wú)法成功地發(fā)展或保持與移動(dòng)行業(yè)主要參與者的關(guān)系，或無(wú)法開(kāi)發(fā)或提供在這些操作系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)、設(shè)備和標(biāo)準(zhǔn)下有效運(yùn)行的產(chǎn)品和服務(wù)。
如果我們不能以具有成本效益的方式進(jìn)行銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)結(jié)果可能會(huì)受到重大的不利影響。
我們的成功取決于我們的高級(jí)管理團(tuán)隊(duì)和其他關(guān)鍵員工的持續(xù)努力。
我們可能會(huì)成為第三方(如我們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手)有害行為的對(duì)象，包括向監(jiān)管機(jī)構(gòu)投訴以及公開(kāi)傳播對(duì)我們業(yè)務(wù)的惡意評(píng)估，這可能會(huì)對(duì)我們的聲譽(yù)產(chǎn)生負(fù)面影響。
我們可能無(wú)法從收購(gòu)中成功地獲得協(xié)同效應(yīng)，或從最近和未來(lái)的投資、戰(zhàn)略聯(lián)盟和收購(gòu)中獲得我們預(yù)期的裨益。
我們可能會(huì)因我們的運(yùn)營(yíng)而不時(shí)受到訴訟、指控、投訴和調(diào)查，我們的聲譽(yù)和運(yùn)營(yíng)可能會(huì)受到不利影響。
我們的廣告內(nèi)容可能會(huì)使我們受到處罰和其他行政行為。
我們相信我們目前有足夠的內(nèi)部控制程序，但我們?nèi)匀幻媾R法律方面的潛在風(fēng)險(xiǎn)，即要求企業(yè)據(jù)2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404條之規(guī)定評(píng)估控制措施。
作為一家上市公司，我們將承擔(dān)更高的成本，特別是在我們已決定放棄“新興增長(zhǎng)公司”的資格之后。
我們已經(jīng)授予并可能繼續(xù)授予股份獎(jiǎng)勵(lì)，這可能導(dǎo)致基于股份的薪酬支出增加。
如果未能按照中國(guó)法規(guī)的要求對(duì)各種員工福利計(jì)劃做出足夠的貢獻(xiàn)，我們可能會(huì)受到處罰。
中國(guó)勞動(dòng)力成本的增加可能會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)結(jié)果產(chǎn)生不利影響。
我們面臨著與我們租賃的房地產(chǎn)有關(guān)的某些風(fēng)險(xiǎn)。
中國(guó)主要社交網(wǎng)絡(luò)特性和功能的任何變化和中斷，都可能?chē)?yán)重限制我們繼續(xù)增長(zhǎng)用戶(hù)基礎(chǔ)的能力，我們的業(yè)務(wù)可能會(huì)受到重大的不利影響。
我們的運(yùn)營(yíng)取決于中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施和電信網(wǎng)絡(luò)的表現(xiàn)。
中國(guó)或全球經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重或長(zhǎng)期低迷可能會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大的不利影響。
我們受到第三方支付處理相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的影響。
我們目前沒(méi)有任何業(yè)務(wù)保險(xiǎn)覆蓋。
我們面臨著與自然災(zāi)害、極端天氣條件、健康流行病和其他災(zāi)難性事件有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)嚴(yán)重?cái)_亂我們的運(yùn)營(yíng)。
我們的用戶(hù)指標(biāo)和其他預(yù)期在衡量我們的運(yùn)營(yíng)績(jī)效時(shí)會(huì)受到不準(zhǔn)確的影響，這可能會(huì)損害我們的聲譽(yù)。
與網(wǎng)易關(guān)系相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)：
如果我們不能再?gòu)奈覀兣c網(wǎng)易的業(yè)務(wù)合作中獲益，我們的業(yè)務(wù)可能會(huì)受到不利影響。
我們沒(méi)有獨(dú)立上市公司的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。
網(wǎng)易的市場(chǎng)地位、品牌認(rèn)知度或財(cái)務(wù)狀況的任何負(fù)面發(fā)展，都可能對(duì)我們產(chǎn)生重大的不利影響。
我們可能與網(wǎng)易發(fā)生利益沖突，并且由于網(wǎng)易在我們公司的控股權(quán)，我們可能無(wú)法按照對(duì)我們有利的條款解決這些沖突。
與我們公司結(jié)構(gòu)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)：
如果中國(guó)政府發(fā)現(xiàn)為我們?cè)谥袊?guó)經(jīng)營(yíng)某些業(yè)務(wù)建立結(jié)構(gòu)的協(xié)議不符合中國(guó)與相關(guān)行業(yè)相關(guān)的法規(guī)，或者如果這些法規(guī)或現(xiàn)有法規(guī)的解釋在未來(lái)發(fā)生變化，我們可能會(huì)受到嚴(yán)厲的處罰或被迫放棄我們?cè)谠摰葮I(yè)務(wù)中的權(quán)益。
新頒布的《外國(guó)投資法》(Foreign Investment Law)的解釋和實(shí)施，以及它可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)結(jié)果產(chǎn)生的影響方面存在不確定性。
我們的大部分業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)依賴(lài)于與VIE及其股東的合同安排，在提供運(yùn)營(yíng)控制權(quán)方面可能不如直接所有權(quán)有效。
我們的任何VIE或其股東未能根據(jù)我們與他們的合同安排履行各自的義務(wù)，將對(duì)我們的業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大的不利影響。
我們的合同安排受中國(guó)法律管轄。因此，這些合同將根據(jù)中國(guó)法律解釋?zhuān)魏螤?zhēng)議將按照中國(guó)法律程序解決。
我們VIE的股東可能與我們有實(shí)際或潛在的利益沖突，這可能會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大不利影響。
與我們的VIE有關(guān)的合同安排可能受到中國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)的審查，他們可能確定我們或我們的VIE欠下額外稅款，這可能對(duì)我們的財(cái)務(wù)狀況和您的投資價(jià)值產(chǎn)生負(fù)面影響。
我們可能會(huì)失去使用VIE持有的許可證、審批和資產(chǎn)的能力，或以其他方式受益，這可能會(huì)嚴(yán)重?cái)_亂我們的業(yè)務(wù)，使我們無(wú)法進(jìn)行部分或全部業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，并限制我們的增長(zhǎng)。
在中國(guó)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)：
中國(guó)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)條件或政策的變化，可能會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)和運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。
有關(guān)中國(guó)法律制度的一些不明朗因素可能會(huì)對(duì)我們產(chǎn)生不利影響。
您可能會(huì)在基于外國(guó)法律實(shí)現(xiàn)法律程序送達(dá)、執(zhí)行外國(guó)判決或在中國(guó)對(duì)招股說(shuō)明書(shū)中指定的我們或我們的管理層提起訴訟時(shí)遇到困難。
我們可能依賴(lài)由我們的中國(guó)子公司支付的股息和其他股本分派來(lái)為我們可能有的任何現(xiàn)金和融資需求提供資金，以及我們的中國(guó)子公司向我們付款的能力方面的任何限制，可能會(huì)對(duì)我們開(kāi)展業(yè)務(wù)的能力產(chǎn)生重大的不利影響。
公司無(wú)形資產(chǎn)(如印章)的托管人或授權(quán)用戶(hù)可能無(wú)法履行其職責(zé)，或?yàn)E用這些資產(chǎn)。
中國(guó)對(duì)離岸控股公司對(duì)中國(guó)實(shí)體的貸款和直接投資的監(jiān)管以及政府對(duì)貨幣兌換的控制，可能會(huì)影響我們使用此次發(fā)售的收益和同時(shí)向Orbis進(jìn)行的私募配售，向我們的中國(guó)子公司提供貸款或額外出資，以及向我們的VIE發(fā)放貸款，這可能對(duì)我們的流動(dòng)性以及我們?yōu)闃I(yè)務(wù)提供資金和擴(kuò)展業(yè)務(wù)的能力產(chǎn)生重大不利影響。
匯率的波動(dòng)可能對(duì)我們的經(jīng)營(yíng)結(jié)果和您的投資價(jià)值產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的不利影響。
政府對(duì)貨幣兌換的控制可能會(huì)限制我們有效利用收入的能力，并影響您的投資價(jià)值。
某些中國(guó)法規(guī)可能會(huì)使我們更難通過(guò)收購(gòu)追求增長(zhǎng)。
中國(guó)有關(guān)中國(guó)居民設(shè)立離岸特殊目的公司的規(guī)定，可能會(huì)使我們的中國(guó)居民實(shí)益擁有人或我們的中國(guó)附屬公司承擔(dān)責(zé)任或處罰，限制我們向中國(guó)附屬公司注資的能力，限制我們中國(guó)附屬公司增加其注冊(cè)資本或向我們分配利潤(rùn)的能力，或可能對(duì)我們產(chǎn)生不利影響。
任何未能遵守要求員工股票激勵(lì)計(jì)劃進(jìn)行登記的法規(guī)，可能會(huì)使中國(guó)的股票激勵(lì)計(jì)劃參與者或我們受到罰款和其他法律或行政制裁。
如果我們出于中國(guó)企業(yè)所得稅目的而被歸類(lèi)為中國(guó)居民企業(yè)，則此分類(lèi)可能會(huì)對(duì)我們和我們的非中國(guó)股東及ADS持有人造成不利的稅務(wù)后果。
我們面臨非中國(guó)控股公司間接轉(zhuǎn)讓中國(guó)居民企業(yè)股權(quán)的不確定性。
本招股說(shuō)明書(shū)中包括的審計(jì)報(bào)告是由未經(jīng)上市公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)檢查的審計(jì)師編寫(xiě)的，因此，您將無(wú)法享受此類(lèi)檢查的裨益。
美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)對(duì)“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所的中國(guó)附屬公司提起的訴訟，包括我們的獨(dú)立注冊(cè)公共會(huì)計(jì)師事務(wù)所，可能會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表被認(rèn)定不符合“交易法”的要求。
與ADS和此次發(fā)行相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)：
我們的普通股或ADS的活躍交易市場(chǎng)可能不會(huì)被開(kāi)發(fā)出來(lái)，ADS的交易價(jià)格可能會(huì)大幅波動(dòng)。
我們擁有不同投票權(quán)的雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)可能會(huì)對(duì)ADS的價(jià)值和流動(dòng)性產(chǎn)生不利影響。
ADS的交易價(jià)格可能會(huì)波動(dòng)，這可能會(huì)給投資者帶來(lái)巨大損失。
由于我們的IPO價(jià)格遠(yuǎn)高于我們的每股有形資產(chǎn)凈值(Net tangible book value)，您所持股票將來(lái)可能被稀釋。
如果證券或行業(yè)分析師不發(fā)表關(guān)于我們業(yè)務(wù)的研究或報(bào)告，或者如果他們對(duì)ADS的建議做出不利的改變，ADS的市場(chǎng)價(jià)格和交易量可能會(huì)下降。
大量ADS的銷(xiāo)售或可供銷(xiāo)售可能會(huì)對(duì)其市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生不利影響。
賣(mài)空者使用的技法可能會(huì)壓低ADS的市場(chǎng)價(jià)格。
我們預(yù)計(jì)，此次股票發(fā)售后，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)不會(huì)派系，因此您必須依靠ADS的價(jià)格升值來(lái)獲得投資回報(bào)。
根據(jù)中國(guó)法律，本次發(fā)行可能需要中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)的批準(zhǔn)。
您可能在保護(hù)您的利益方面面臨困難，并且您通過(guò)美國(guó)法院保護(hù)您的權(quán)利的能力可能會(huì)受到限制，因?yàn)槲覀兪歉鶕?jù)開(kāi)曼群島法律成立的。
我們的股東獲得的某些對(duì)我們不利的判決可能無(wú)法強(qiáng)制執(zhí)行。
ADS持有人可能無(wú)權(quán)對(duì)根據(jù)存款協(xié)議產(chǎn)生的索賠進(jìn)行陪審團(tuán)審判，這可能導(dǎo)致在任何此類(lèi)訴訟中原告的不利結(jié)果。
ADS持有人的投票權(quán)受存款協(xié)議條款的限制，您可能無(wú)法行使您的ADS所代表的A類(lèi)普通股的投票權(quán)。
我們的具有不同投票權(quán)的雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)將限制您影響公司事務(wù)的能力，并可能阻止他人進(jìn)行我們A類(lèi)普通股和ADS的持有人可能認(rèn)為有益的任何控制權(quán)變更交易。
您可能會(huì)因?yàn)闊o(wú)法參與配股而稀釋您的持有量。
您的ADS轉(zhuǎn)讓可能會(huì)受到限制。
我們是《證券法》意義上的新興成長(zhǎng)型公司，可能會(huì)利用某些“降低報(bào)告要求”的優(yōu)勢(shì)。
我們是《交易法》(Exchange Act)意義上的外國(guó)私人發(fā)行人，因此我們不受適用于美國(guó)國(guó)內(nèi)上市公司的某些規(guī)定的約束。
我們是紐約證券交易所規(guī)則意義上的“受控公司”，因此，我們可以依賴(lài)于某些公司治理要求的豁免，這些要求為其他公司的股東提供保護(hù)。
作為一家在開(kāi)曼群島注冊(cè)的獲豁免公司，我們獲準(zhǔn)采用與紐約證券交易所公司治理上市標(biāo)準(zhǔn)顯著不同的公司治理事項(xiàng)的某些母國(guó)做法。如果我們完全遵守紐約證券交易所的公司治理上市標(biāo)準(zhǔn)，這些做法可能會(huì)為股東提供較少的保護(hù)。
我們可能是當(dāng)前或未來(lái)任何納稅年度的被動(dòng)外國(guó)投資公司(PFIC)，這可能會(huì)對(duì)美國(guó)ADS或我們A類(lèi)普通股的美國(guó)投資者造成不利的美國(guó)聯(lián)邦所得稅后果。
關(guān)鍵詞： 網(wǎng)易有道 上市風(fēng)險(xiǎn) 盈利
