美東時間9月26日周三(北京時間9月27日凌晨2點)，美聯(lián)儲貨幣政策委員會FOMC全體投票同意加息25個基點，將聯(lián)邦基金目標利率區(qū)間上修至2%-2 25
美東時間9月26日周三(北京時間9月27日凌晨2點)，美聯(lián)儲貨幣政策委員會FOMC全體投票同意加息25個基點，將聯(lián)邦基金目標利率區(qū)間上修至2%-2.25%，創(chuàng)2008年以來最高，符合市場預期。這是美聯(lián)儲今年第三次加息，也是2015年12月開啟本輪貨幣政策緊縮周期以來的第八次加息。此前3月和6月各加息25個基點。
會議更新了美聯(lián)儲官員們的利率預期點陣圖，美聯(lián)儲維持2018年加息四次(重申12月加息預期)、2019年加息三次、2020年加息一次的預期不變，中值預測顯示在2019年底聯(lián)邦基金利率料為3.125%，2020年底聯(lián)邦基金利率料為3.375%。首次公布的2021年點陣圖表明2020年之后不會加息。
美聯(lián)儲在會后公布的聲明中，最重要的變化是，刪除了“貨幣政策的立場仍然寬松，從而支持強勁的勞動力市場環(huán)境，以及通脹持續(xù)回歸2%” 的措辭，這是2015年開啟加息周期以來首次。聲明還上調(diào)了2018和2019年經(jīng)濟增長預期，強化了12月加息可能，維持明年加息3次和2020年加息1次不變。
本次不僅是8月剛通過國會任命聽證的美聯(lián)儲“二號人物”、副主席Richard Clarida的首個FOMC議息會議，也是前舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯Williams在接替杜德利Dudley成為紐約聯(lián)儲主席、美聯(lián)儲“三號人物”之后提交的首份經(jīng)濟與利率預期報告。值得注意的是，支持今年加息四次的官員人數(shù)從6月時的8人增加至12人，共有16名官員提交了預期報告。因此，更長周期的聯(lián)邦基金利率中位數(shù)(即中性利率)變?yōu)?.000%，6月時料為2.875%，上調(diào)了12.5個基點。
在經(jīng)濟預期方面，美聯(lián)儲對最近兩年的經(jīng)濟和通脹走勢更為看好，但保持長期經(jīng)濟中值預期不變，代表美國財政刺激政策效用會逐漸消退。其中2018年GDP增速中位數(shù)預期為3.1%;2019年預期為2.5%;2020年預期保持2%不變，更長期的經(jīng)濟增速預期也保持不變在1.8%;2018年四季度的中位數(shù)失業(yè)率預期為3.7%;2019和2020年失業(yè)率預期保持不變在3.5%，更長期的失業(yè)率預期保持不變在4.5%;2018年名義和核心PCE通脹預期分別為2.1%和2.0%;2019年名義PCE通脹預期為2.0%，但2019年核心PCE通脹預期保持不變在2.1%;2020年名義與核心PCE通脹預期均為2.1%。
引人注目的是，美聯(lián)儲首次公布2021年的經(jīng)濟與利率預期。預計2021年的經(jīng)濟增速為1.8%，失業(yè)率預期為3.7%，PCE通脹率為2.1%。更長期的PCE通脹率中位數(shù)預期保持不變?yōu)?.0%。
政策聲明顯示，美聯(lián)儲保持對經(jīng)濟的樂觀看法，認為勞動力市場和經(jīng)濟擴張表現(xiàn)均為“強勁”，重申經(jīng)濟前景面臨的風險大致平衡，通脹仍然保持在2%附近，通脹預期幾無變動，并重申了漸進式加息與美國經(jīng)濟擴張、強勁的勞動力市場狀況和通脹接近2%的對稱目標保持一致。值得注意的是，本次聲明措辭沒有提到對貿(mào)易緊張局勢的擔憂，顯示聯(lián)儲近期不會改變加息的路徑。
在縮表方面，美聯(lián)儲如期提高國債和MBS退出再投資的上限。決議聲明稱，上調(diào)超額存款準備金利率(IOER)利率至2.20%(此前為1.95%)，周四(9月27日)生效。
美聯(lián)儲如期加息25個基點后，全球多個央行緊跟美聯(lián)儲加息步伐。巴林、沙特、阿聯(lián)酋央行相繼宣布將基準利率提高25個基點。巴林王國央行宣布加息25個基點至2.25%;沙特央行提高基準利率25個基點至2.75%。由于時差原因，相信次日還將有更多央行出現(xiàn)跟隨美聯(lián)儲加息的動作。
