中信證券官方網(wǎng)站發(fā)布信息顯示，全球資管巨頭貝萊德在日前中國成立并成功登記備案的第一只境內(nèi)私募證券投資基金貝萊德中國A股機(jī)遇私募基金1
中信證券官方網(wǎng)站發(fā)布信息顯示，全球資管巨頭貝萊德在日前中國成立并成功登記備案的第一只境內(nèi)私募證券投資基金“貝萊德中國A股機(jī)遇私募基金1期”已經(jīng)開始公示。管理總資產(chǎn)達(dá)6.317萬億美元的貝萊德成為目前13家進(jìn)入中國市場的外資私募機(jī)構(gòu)中第10家發(fā)行產(chǎn)品的公司。
據(jù)悉，貝萊德中國A股機(jī)遇私募基金1期的管理費(fèi)僅為每年0.75%，業(yè)績報酬計提比例為10%，相較國內(nèi)私募普遍的1.5%至2%的管理費(fèi)和20%的業(yè)績提成的同類產(chǎn)品而言，費(fèi)率直降一半。該私募基金1期為權(quán)益類產(chǎn)品，基金管理人為貝萊德投資管理(上海)有限公司，基金托管人和運(yùn)營服務(wù)機(jī)構(gòu)為建設(shè)銀行，存續(xù)期為不定期。其風(fēng)險評級為R4等級，認(rèn)購起點(diǎn)為100萬元。根據(jù)監(jiān)管部門發(fā)布的《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，基金產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險等級名錄分為R1至R5共5個等級，其中，R4為中高風(fēng)險產(chǎn)品，一般代表性產(chǎn)品為可轉(zhuǎn)債基金或分級B份額。
中國證券投資基金業(yè)協(xié)會統(tǒng)計顯示，目前在基金業(yè)協(xié)會登記的外資私募共有13家，已經(jīng)備案產(chǎn)品的有10家。其中，富達(dá)利泰投資已經(jīng)發(fā)行了3只基金;瑞銀資管、英仕曼投資分別發(fā)行2只基金;富敦投資、惠理投資、景順縱橫投資、路博邁投資、安本標(biāo)準(zhǔn)投資、施羅德投資等各發(fā)行了1只基金;已發(fā)行的產(chǎn)品類型包括股票、債券以及量化策略。
外資私募紛紛進(jìn)入中國市場會對國內(nèi)私募行業(yè)帶來哪些影響?低費(fèi)率的產(chǎn)品是不是就一定優(yōu)于其他產(chǎn)品?私募排排網(wǎng)智能投資事業(yè)部副總監(jiān)楊建波表示，外資私募產(chǎn)品的發(fā)行對國內(nèi)私募機(jī)構(gòu)不會有特別大的沖擊，畢竟國內(nèi)資產(chǎn)管理市場巨大。在費(fèi)率方面，國內(nèi)私募的收費(fèi)方式基本是學(xué)習(xí)海外私募的收費(fèi)方式。此次貝萊德降低了一定的費(fèi)率根本目的是為了吸引更多的客戶，而非長期收費(fèi)模式。私募證券基金作為一種高風(fēng)險高收益的投資產(chǎn)品，高費(fèi)率主要是其能為投資者帶來更好的風(fēng)險調(diào)整后收益，行業(yè)競爭會導(dǎo)致費(fèi)率變化，但長期來看費(fèi)率高低還是取決于私募本身的競爭力。從投資人的角度來看，費(fèi)率當(dāng)然越低越好，但是從私募基金本身的特性來看，低費(fèi)率會導(dǎo)致私募追求規(guī)模而非業(yè)績，不一定是好事。
格上研究中心研究員王媛媛表示，外資私募產(chǎn)品費(fèi)用下降，本質(zhì)上是想通過對首發(fā)產(chǎn)品降低管理費(fèi)、業(yè)績報酬計提比例來打開市場。作為私募機(jī)構(gòu)的短期策略之一，降低管理費(fèi)的情況在國內(nèi)私募行業(yè)也不少見。投資者還是更偏好“本土”私募，因為這些產(chǎn)品投資標(biāo)的最終是A股，A股又具有極大的特殊性。不少投資者認(rèn)為，投資A股，本土私募管理人可能比外資管理人更熟悉。
王媛媛認(rèn)為，不論是國內(nèi)還是國外的陽光私募行業(yè)，對于管理費(fèi)和業(yè)績報酬計提比例，都存在一個共識的標(biāo)準(zhǔn)，比如2%的管理費(fèi)+20%的超額收益計提，這是為避免行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)低費(fèi)用的惡性競爭。在業(yè)績?yōu)橥醯馁Y管行業(yè)，一家私募機(jī)構(gòu)想一次性通過費(fèi)用打折顛覆行業(yè)原有慣例非常困難。但考慮到今年國內(nèi)市場環(huán)境較為惡劣、投資工具受到一些限制，賺錢效應(yīng)較低，投資者對于私募基金的管理費(fèi)變得更為敏感。在此環(huán)境下，為加大對投資者的吸引力，也有部分私募機(jī)構(gòu)對費(fèi)用進(jìn)行調(diào)整，存在行業(yè)整體費(fèi)用水平略有下降的趨勢。不過，選擇私募基金，管理費(fèi)并非越低越好，私募基金賺取的不是投資者的資金管理費(fèi)，而是獲取超額收益后計提的業(yè)績報酬，因此非常看重產(chǎn)品收益率，這也是管理人投資能力的體現(xiàn)。從長期來看，私募基金管理人一定會收取與自己投資能力相匹配的費(fèi)用。
