7月26日，券商中國(guó)記者從多個(gè)消息源核實(shí)到，部分央行分支行已在執(zhí)行調(diào)整MPA部分參數(shù)的要求，以適當(dāng)放松考核要求，促進(jìn)銀行加大信貸投放。放
7月26日，券商中國(guó)記者從多個(gè)消息源核實(shí)到，部分央行分支行已在執(zhí)行調(diào)整MPA部分參數(shù)的要求，以適當(dāng)放松考核要求，促進(jìn)銀行加大信貸投放。放松的指標(biāo)主要是針對(duì)資本充足率考核的部分參數(shù)予以一定程度的下調(diào)。截至目前，尚不得知放松MPA考核是否面向所有銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。
另?yè)?jù)媒體報(bào)道，部分銀行收到通知，下調(diào)MPA考核中宏觀審慎資本充足率C*公式中的結(jié)構(gòu)性參數(shù)α至0.5(此前基準(zhǔn)值為1)。不過(guò)，券商中國(guó)記者了解到，結(jié)構(gòu)性參數(shù)α的調(diào)整幅度并非統(tǒng)一降至0.5，不同地區(qū)、不同金融機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)并不一樣。
除結(jié)構(gòu)性參數(shù)α調(diào)整外，據(jù)路透報(bào)道，信貸順周期貢獻(xiàn)度參數(shù)β，也會(huì)有不同程度的調(diào)整，該參數(shù)同樣是針對(duì)宏觀審慎資本充足率C*公式。
可以看出，央行此次調(diào)整的參數(shù)旨在適當(dāng)放松對(duì)銀行資本充足率和廣義信貸增速的考核，而這兩大考核指標(biāo)亦被外界認(rèn)為是MPA考核的核心，這兩大關(guān)鍵指標(biāo)的放松，意在進(jìn)一步鼓勵(lì)銀行加大信貸投放力度。
然而，不少受訪人士認(rèn)為，目前MPA并非約束大部分銀行廣義信貸投放的核心因素。因此，單純下調(diào)MPA關(guān)鍵參數(shù)，對(duì)行業(yè)整體廣義信貸擴(kuò)張促進(jìn)作用有限。
降低銀行資本考核要求
MPA是一個(gè)包含七大考核指標(biāo)的打分體系,包括資本和杠桿情況、資產(chǎn)負(fù)債情況、流動(dòng)性、定價(jià)行為、資產(chǎn)質(zhì)量、跨境融資風(fēng)險(xiǎn)、信貸政策執(zhí)行等七大方面,各大指標(biāo)中又分?jǐn)?shù)個(gè)打分子項(xiàng)。每個(gè)指標(biāo)都有自己的分值，最后加總得出MPA考核總分。
從細(xì)分的考核指標(biāo)看，MPA中有兩大核心考核指標(biāo)：一是資本和杠桿情況項(xiàng)下的“資本充足率”;另一個(gè)則是資產(chǎn)負(fù)債情況項(xiàng)下的“廣義信貸”。
同時(shí)，上述兩大指標(biāo)又是相關(guān)關(guān)聯(lián)的。
1)廣義信貸增速是根據(jù)銀行類型不同，掛鉤M2增速進(jìn)行考核;
2)資本充足率則是比較其與宏觀審慎資本充足率的大小。值得注意的是，央行創(chuàng)設(shè)的宏觀審慎資本充足率，是在銀監(jiān)會(huì)資本管理辦法的最低監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上,外加一定的指標(biāo)(假設(shè)為 A),得出來(lái)的一個(gè)考核標(biāo)準(zhǔn)。
具體公式如下：
宏觀審慎資本充足率(Ci*)=αi×(最低資本充足率8%+儲(chǔ)備資本+系統(tǒng)重要性附加資本+逆周期緩沖資本)(結(jié)構(gòu)性參數(shù)α主要參考金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)情況和信貸政策執(zhí)行情況，基準(zhǔn)值為1。)
逆周期資本緩沖=max{βi×[機(jī)構(gòu)i廣義信貸增速-(目標(biāo)GDP增速+目標(biāo)CPI)],0｝
從上述兩個(gè)公式可以看出，宏觀審慎資本充足率(Ci*)與機(jī)構(gòu)的廣義信貸增速有關(guān)。簡(jiǎn)言之，就是廣義信貸增速越高,銀行所要求達(dá)到的宏觀審慎資本充足率標(biāo)準(zhǔn)就越高。
國(guó)信證券首席銀行業(yè)分析師王劍曾總結(jié)稱，銀行要想成績(jī)好,就要控制住廣義信貸增速。廣義信貸增速是銀行應(yīng)對(duì)MPA考核時(shí)能操作上的核心指標(biāo)。央行管控廣義信貸的方法,除限定增速的上限外,也不再是簡(jiǎn)單的一刀切,而是將其與宏觀審慎資本充足率掛鉤。
“如果想繼續(xù)擴(kuò)張廣義信貸,則要求資本跟上。廣義信貸越高,對(duì)宏觀審慎資本充足率考核標(biāo)準(zhǔn)就越高,只要銀行資本充足率能達(dá)到,那就可以放手去擴(kuò)張。”王劍稱。
因此，此次下調(diào)宏觀審慎資本充足率的相關(guān)參數(shù)，相當(dāng)于放松了對(duì)銀行這一指標(biāo)的考核上限，進(jìn)而放松了銀行廣義信貸增速的上限要求。希望以此促進(jìn)銀行擴(kuò)大信貸投放。
對(duì)促進(jìn)銀行擴(kuò)大信貸投放效果有限
不過(guò)，不少受訪人士認(rèn)為，單純放松MPA考核要求，對(duì)于促進(jìn)銀行擴(kuò)大信貸投放的效果有限。
王劍表示，目前MPA并非約束大部分銀行廣義信貸投放的核心因素。因此，單純下調(diào)MPA關(guān)鍵參數(shù)，對(duì)行業(yè)整體廣義信貸擴(kuò)張促進(jìn)作用有限，但有個(gè)別中小銀行原先受制于此，放松后可能會(huì)加快擴(kuò)張步伐。
王劍解釋道，在舊參數(shù)下，上市銀行的廣義信貸增速上限基本上約束在10-20%之間。從2017年末25家上市銀行廣義信貸同比增速表現(xiàn)來(lái)看，有21家低于MPA的約束上限，而且低于的幅度很多，說(shuō)明早在舊參數(shù)下，MPA已經(jīng)不是約束銀行投放廣義信貸的核心因素。
“約束銀行信貸投放的原因是多方面的，不同銀行的制約因素不同，有的是因?yàn)槿贝婵?，有的是因?yàn)橘Y本充足率不夠，有的是因?yàn)槿本W(wǎng)點(diǎn)，單靠放松MPA部分指標(biāo)的考核，并不足以推動(dòng)銀行業(yè)整體加大信貸投放。”一分析人士對(duì)券商中國(guó)記者稱。
監(jiān)管政策組合拳效果仍待觀察
央行近日為促進(jìn)銀行加大信貸投放和債券投資出臺(tái)了一系列“組合拳”。
一、上周，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道稱，央行窗口指導(dǎo)具有一級(jí)交易商資質(zhì)的銀行，將額外給予MLF資金，用于支持貸款投放和信用債投資。對(duì)于貸款投放，要求較月初報(bào)送貸款額度外的多增部分按1：1給予MLF資金，多增部分為普通貸款，不鼓勵(lì)票據(jù)和同業(yè)借款。對(duì)于信用債投資，AA+及以上評(píng)級(jí)按1:1比例給予MLF，AA+以下評(píng)級(jí)按1:2給予MLF資金，要求必須為產(chǎn)業(yè)類，金融債不符合。
二、7月23日，央行開(kāi)展5020億元的一年期中期借貸便利(MLF)操作，操作利率維持3.3%不變。當(dāng)日并無(wú)MLF到期，只有1700億元7天期逆回購(gòu)到期， 因此當(dāng)天公開(kāi)市場(chǎng)凈投放流動(dòng)性達(dá)3320億元。
此次MLF的“巨量”投放超出市場(chǎng)預(yù)期，其投放規(guī)?？氨纫淮谓禍?zhǔn)，有分析認(rèn)為，此舉意味著貨幣政策將有可能從當(dāng)前的穩(wěn)健中性轉(zhuǎn)向?qū)捤?。今年后續(xù)不排除進(jìn)一步定向降準(zhǔn)的可能。
不過(guò)，這一系列操作究竟對(duì)于促進(jìn)銀行加大資金投放、改善當(dāng)前從緊的融資環(huán)境有多大作用，仍有待觀察。
“盡管從上周開(kāi)始，監(jiān)管部門出臺(tái)了不少政策鼓勵(lì)銀行加大信貸投放，但銀行并未立馬行動(dòng)，目前企業(yè)融資環(huán)境仍然比較緊張，短期內(nèi)不會(huì)有明顯改善。”北京一金融機(jī)構(gòu)高管對(duì)券商中國(guó)記者表示。
國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室(NIFD)近日發(fā)布《中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)與穩(wěn)定報(bào)告2018》指出，在資管新規(guī)的推進(jìn)過(guò)程中，目前市場(chǎng)面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)是結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。貨幣政策要保持定力，“大水漫灌”式的貨幣政策并非解決信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的關(guān)鍵。單純的貨幣總量調(diào)控可以解決金融機(jī)構(gòu)缺乏流動(dòng)性的問(wèn)題，但是無(wú)法解決金融機(jī)構(gòu)之間的流動(dòng)性如何轉(zhuǎn)化成企業(yè)流動(dòng)性的問(wèn)題。解決并改善信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題應(yīng)從相關(guān)傳導(dǎo)鏈條及機(jī)制上著手。
“金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的滯后，這是加劇信用風(fēng)險(xiǎn)蔓延的重要原因。目前，我國(guó)強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險(xiǎn);但是對(duì)于金融機(jī)構(gòu)遇到風(fēng)險(xiǎn)之后的應(yīng)對(duì)機(jī)制和方案準(zhǔn)備不足。尤其是在去杠桿、打破剛兌的過(guò)程中，金融市場(chǎng)缺乏成熟的資產(chǎn)處置辦法和處置案例，缺乏盤活不良資產(chǎn)的渠道與方案，更缺乏足夠廣闊的、分散信用風(fēng)險(xiǎn)的衍生品市場(chǎng)。因此，需要盡快構(gòu)建分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，分擔(dān)信用損失的體系，明確金融機(jī)構(gòu)對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的過(guò)程和程度。”報(bào)告稱。
